Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A piac annak ellenére sem várja a kamat változtatását a Magyar Nemzeti Bank monetáris tanácsától (MT), hogy a maginfláció ismételt történelmi mélypontra süllyedése megerősíteni látszik idén az inflációs félelmek alaptalanságát. Az infláció oldaláról lenne tere a vágásnak, ám az MT nem elsősorban az áremelkedés ütemét tartja szem előtt, s a testület, valamint a jegybank – különböző szinteken – többször is deklarálta, hogy monetáris politikai eszközökkel nem reagál az infláció egyszeri esésére. (Az MT legközelebb február 27-én tart kamatdöntő ülést.) A kamat változtatása során a jegybankárok sokkal inkább szem előtt tartják a piaci folyamatokat, valamint a külső és belső hangulatot – vélekedik Trippon Mariann, a CIB Bank elemzője. Megítélése szerint annak ellenére, hogy nincsenek inflációs kockázatok, a választásokig változatlan marad az alapkamat szintje. Hasonlóan vélekedik Nyeste Orsolya, az Erste Bank szakértője, sőt szerinte az év végén is 6 százalékon áll majd az alapkamat. Az elemző úgy véli, a tegnapinál jobb inflációs adat sem generált volna csökkentési várakozásokat, s középtávon sem szignifikáns a kamat szempontjából a januári inflációs adat. A CIB elemzője stabil inflációs kilátások és kedvező piaci hangulat mellett a második félévben elképzelhetőnek tart kétszer 25 bázispontos vágást. Ennél nagyobb lazításnak azonban korlátot szab az Európai Központi Bank (ECB) idén kinéző kétszer 25, illetve a Fed egyszeri vagy ugyancsak kétszeri 25 bázispontos emelése. Technikailag is szűkíti a kamatcsökkentés terét, hogy a prognózisok szerint a 2007-es infláció – amit a monetáris politika szem előtt tart – a három évre érvényes 3 százalékos árstabilitási szinten várható. A kamat emelése a mostani hangulatban nem reális, ehhez drasztikus negatív változásnak kellene bekövetkeznie a nemzetközi környezetben, hirtelen fellépő likviditási nehézségeknek kellene bekövetkezniük. Az kétségtelen, hogy az amerikai kamatszint 5 százalékra emelésének emlegetése nem jó hír a feltörekvő piacok számára, de ez csak komolyabb tőkekivonással együtt jelenthet veszélyt, a piac pedig egyelőre türelmesnek tűnik. Az árfolyam oldaláról 260 forintos eurójegyzés alatt semmi tere nincs az esetleges szigorításnak, az sem jelent gondot, ha a kurzus lassan araszol 255–260 forint felé.
