Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A jegybank monetáris tanácsa (MT) most sem okozott meglepetést, és a piac által várt 25 bázisponttal (NAPI Gazdaság, 2005. szeptember 16., 1–2. oldal) hat százalékra mérsékelte irányadó kéthetes repokamatát. A jegybank indoklásában az inflációra hivatkozott alapvetően, de az eddigieknél óvatosabban fogalmazott. Az inflációs környezetben semmiképpen sem várható romlás, de ugrásszerű javulás sem. A tanács megítélése szerint az idei év alacsony maginflációs mutatóit részben olyan egyszeri tényezők is magyarázzák, mint az EU-csatlakozás miatt élesedő importverseny és a kiskereskedelemben megfigyelhető átalakulási folyamat.
Az egyensúlyi bizonytalanságok – az eddig megismert adócsökkentések sem az áht stabilitása felé mutatnak – említése nem meglepő, annál inkább a befektetői környezet bizonytalanságára utaló megjegyzés – azzal együtt, hogy egyelőre stabil a kereslet a magas kockázatú piacok iránt. Erre utalt Lányi Bence, a Raiffeisen Értékpapír szakértője is, amikor a korrekció lehetőségéről beszélt. Most még erős a piac, de az amerikai kamatemelési várakozások is mélyponton vannak – véli az elemző. Amennyiben tompulnak a hurrikán makrogazdasági hatásai, feltehetően ismét erősödnek a nagyobb emelésre utaló árazások. Az egy héttel korábbi Járai-nyilatkozatok (NAPI Gazdaság, 2005. szeptember 12., 2. oldal) után meglepő is lehet a komment óvatosságra utalása. Bár korábban az 50 pontos vágás is „pályán volt” – leginkább a múlt hét elején –, ezeket a várakozásokat gyorsan lehűtötték az elmúlt napok eseményei és negatívnak is nevezhető hírei. A jegybanki kötvényeladás (NAPI Gazdaság, 2005. szeptember. 14., 11. oldal), az Eurostat értékelése az autópálya-pénzek körüli bűvészkedésről, az olajárak szeptemberi alakulása mind az óvatosság irányába hatottak, és tegnapra voltaképpen ki is árazódtak a negyed százalékpontnál nagyobb vágás esélyei. Elemzők szerint a tegnapi óvatosság a csökkentési periódus végét is jelezheti. Ezzel együtt egyelőre fenntartják az eddigi várakozásaikat, s még 5,5 százalék körülire várják az év végi kamatszintet. – Legvalószínűbbnek még kétszer 25 bázispontos csökkentést tartok, de összesen 75 bázispont is lehet a vágás mértéke év végéig – mondta Forián Szabó Gergely, a CA-IB Alapkezelő szakértője. Nagyjából hasonló várakozást mutat – 5,55 százalékon volt – a három hónapos kötvényhozam is.
Az MT ülését követő sajtótájékoztatón a jegybank elnöke úgy nyilatkozott, hogy teljesen reménytelennek látja az euró 2010-es bevezetését, s ezt nem elsősorban az Eurostat értékelésével indokolja, hanem az átfogó reformokra utaló jelek teljes hiányával. A 2008-ig hátralévő idő a „tragikus, szétzilált” költségvetés rendbetételére nem tűnik elegendőnek. Járai Zsigmond szerint Magyarország az euróra aspiráló EU-tagok közül a legrosszabb helyzetben várja a folytatást, a konvergenciaprogram gyakorlatilag érvényét vesztette, s a kormány feltehetően újat tesz az unió asztalára. Veres János pénzügyminiszter nem kommentálta Járainak az euróbevezetés elhalasztására vonatkozó nyilatkozatát, ugyanakkor üdvözölte a kamatcsökkentést, mert az – mint mondta – minden bizonnyal azt mutatja, hogy a monetáris tanács elégedett a kormány fiskális szigorával. Az Eurostat pontos dokumentációval ellátott levelének hiányában egyelőre nem lehet megmondani, mennyivel növelheti az ESA-rendszerű hiánymutatót az autópálya-finanszírozás átsorolása – mondta Veres.
