Csütörtökön napközben a magyar fizetőeszköz az euróval szemben egészen az idei rekordnak számító 246,40 forintos árfolyamig jutott, majd délután lassú gyengülésbe kezdett a bankközi devizapiacon. Legutóbb tavaly áprilisban járt hasonló magasságban a forint: az akkori 247,5-es kurzusra a jegybank 100 bázispontos alapkamat-csökkentéssel reagált. Elvileg leghamarabb augusztus 16-án dönt kamatügyben a monetáris tanács (bár jövő hétfőn is lesz egy ülése a grémiumnak), így addig a friss makroadatok (államháztartás, külkereskedelem, infláció) határozhatják meg a piaci folyamatok alakulását (NAPI Gazdaság, 2004. július 29., 1-3. oldal).
Profitot realizálnak a befektetők
Mindezek ellenére mégis előfordulhat, hogy a jegybank hétfőn egy 25 bázispontos meglepetésszerű csökkentésre szánja el magát - véli Barcza György, az ING elemzője. Emellett szólhat az, hogy a hírek szerint a monetáris tanácsban 250-255 forintos kurzust tartanak ideálisnak, míg a mozgástér a 240 forintos sávszélig tart. Amíg egy hét múlva nem jönnek ki a fontosabb makroadatok, addig elsősorban a jegybanki alapkamatra vonatkozó várakozások határozzák meg a devizapiacot - mondta lapunknak Tóth Illés, a Budapest Economics elemzője. Véleménye szerint valamelyest javult a piaci hangulat múlt péntek óta, de a hosszú lejáratú állampapírokra továbbra sincs stabil kereslet, így erről az oldalról nincs fundamentális alapja a forinterősödésnek. Létrejött ugyanakkor néhány nagyobb vállalati kötés, ami komoly hatással járt az illikvid piacon. Ha nem lesznek nagyon jók a makroadatok, a forint elkezdhet visszacsúszni a 250-es árfolyam irányába, német befektetők már elkezdték a profit realizálását - mondta Tóth.
A minimális forgalom az egyik legfontosabb oka a forinterősödésnek, a pangó piacon ugyanis már néhány tízmillió euróval is befolyásolni lehet a kurzust - véli Buró Szilárd, a Hamilton Rt. kereskedője. A 247 forint alatti árfolyam kevéssé megalapozott, amit az is jelez, hogy a befektetők már elkezdték zárni pozícióikat. Igazi változást a piacon ugyanakkor csak egy esetleges jegybanki kamatcsökkentés hozna. Bár egy ilyen tőzsdén kívüli, OTC-piacon nehéz becsléseket adni, napi 200-300 millió euró értékű kötés történhet naponta a nyár végén.
A pénzváltóknál megugrott a forgalom
A forinterősödésre a pénzváltók különbözőképpen reagálták. Az Exclusive Change „élesen” változtatta árfolyamait: 253 forintról 251-re csökkentette az eladási, 246 forintról 242,20-ra a vételi árfolyamot, miközben nőtt a kereslet. Az InterChange-váltóknál kevésbé változott a kurzus, ugyanis 253 forintról 252,73-ra mérsékelték az euró eladási árfolyamát. A 250 ezer forint érték alatti ügyletek esetében a vételi árfolyam 195,97 forintról 195,74-re, a 250 ezer forint érték felettieknél 240,59 forintról 240,34-re csökkent. Az iroda tapasztalatai szerint napközben inkább az euró kínálata növekedett, mivel az eurótulajdonosok az árfolyam további csökkenésére számítanak, így nem éri meg nekik az euró tartása.
Nőhet az utazási kedv?
Serkentőleg hat a forint erősödése a kiutazási piacra, bár az utazási irodák általában nem az erősödés hatására indítanak kuncsaftot csalogató akciókat. A társaságok az előre lekötött utak értékesítésére törekednek, ezért általában a forint árfolyamától függetlenül jelentkeznek kedvezményekkel, az árfolyamnyereség viszont kompenzálhatja az utakra adott árengedményt - mondta lapunknak Zám Tibor, a Best Reisen irodavezetője. Az egyedi utak szervezésére specializálódott Vista Utazási Iroda az árfolyamnyereség egy részét átengedi az ügyfelei részére. Az utazási társaságok ajánlataik meghatározásakor úgynevezett kalkulációs árfolyammal számolnak, a piac szereplői átlagosan 10 százalékos árfolyammozgást minden esetben figyelembe vesznek az árak kialakításakor, így a kisebb mértékű elmozdulásokat még elviselik. Az aktuális árfolyam alapján egyelőre nem számszerűsíthető a bevétel, az utazási irodák ugyanis részben előre fizetnek külföldi partnereiknek, a végelszámolás meg szeptemberben történik, addig pedig még változhat a forint árfolyama.
Stabil energiapiac
A szabadpiacon is jelen lévő energiaimportőr cégeknek vélhetően jól jönne, ha a jelenlegi árfolyam tartós maradna, igaz, sokkal nagyobb bevételt így sem tudnának elkönyvelni. Szerződéseik ugyanis általában tartalmaznak olyan indikátorokat, amelyekkel beszámítják az árfolyammozgásokat is. A liberalizált piacon kívül azonban mindenhol szabályozottak az energiaárak, hiszen az importőrök éves vagy féléves szerződéseket kötnek a termelőkkel. A földgáz és a kőolaj esetében némileg más a helyzet, itt a forint euróval szembeni erősödése nem hoz túl sok változást, hiszen itt dollárelszámolású üzleteket kötnek.
A reálszféra egyelőre „védve van”
A forint néhány hetes erősödése alapvetően nem érinti a Flextronics Magyarország Kft. üzletszervezését, gazdálkodását, ám egy tartósan magas árfolyam gyengítheti Magyarország versenyképességét - véli Peter Baumgartner, a cég európai ügyvezető igazgatója. A Flextronics általában hosszabb távú szerződéseket köt beszállítóival, így az árfolyammozgásokból adódó kockázatot kiküszöböli, illetve az ügyleteket a devizapiacon lefedezi.
Gariscsák Erzsébet, a Delco Remy Hungary Kft. (DRH) értékesítési és kereskedelmi igazgatója szerint az elektromos indítómotorokat és generátorokat gyártó vállalat termelésének csaknem 90 százalékát exportálja, így a forint erősödése az euróval szemben - különösen, ha tartós és erőteljes - veszteséget okozhat a cégnek, ha az árfolyamváltozást nem sikerül minél hamarabb érvényesítenie. Az eddigi tapasztalatok szerint a DRH az árfolyamváltozásokat egy-másfél hétig képes „saját hatáskörben” kezelni, kiegyensúlyozni attól függően, hogy adott időpontban mekkora készpénzállománnyal rendelkezik a deviza-, illetve forintszámláin, amelyekről az aktuális kifizetéseit kell teljesítenie. A társaság hosszú távon inkább a 270 forint/euró árfolyammal számol, ugyanakkor folyószámla-vezető bankjainál árfolyam-kockázati biztosítással rendelkezik.
Majorosi Emese, AstraZeneca Magyarország Kereskedelmi Kft. (AZM) kommunikációs igazgatója úgy tájékoztatta lapunkat, hogy az érvényes szabályozás szerint éves szinten 6,25 százalékot kitevő árfolyamváltozásnál módosíthat árain az itthon 25-féle gyógyszert forgalmazó AZM. Ennek megfelelően árat csökkenteni kötelező, az áremelés pedig lehetséges, ám a változtatást mindenkor egyeztetni kell a társadalombiztosítási szervezettel. Ezekből adódóan az átmeneti - akár néhány hónapos - árfolyam-módosulás miatt nem változtathatja meg árait az AZM.
Az autóimportőrök kivárnak
Eppel János, a Porsche Hungaria ügyvezető igazgatója szerint elsősorban az árfolyamváltozás mértéke határozza meg, hogy módosít-e a cégcsoport az általa forgalmazott autómárkák árain, kevésbé az időintervallum. Ez utóbbi szempont csak hosszan tartó időszaknál érvényesülhet, hiszen ellenkező irányú változások alkalmával sem nyúlt hirtelenjében az áraihoz a márkaimportőr. A mostani, néhány napja tartó változásból esetleg származó árfolyamnyereséget inkább az árharmonizáció miatti áremelkedés ellensúlyozására fordítják.
A magyarországi és csehországi Saab-márkaimportőri feladatokat is ellátó Polar Mobil Kft. a jelenleg érvényes árlistáját 250 forint/euró árfolyamon alakította ki - tudtuk meg Rémai Zsolt értékesítési és marketingigazgatótól. Legalább három hétnek kellene eltelnie, hogy az ennél erősebb forint miatt alaposabb számításba kezdjen a cég annak érdekében, hogy esetleg csökkentse árait.
Együd Tibor, a Mazda Motor Hungary Kft. (MMH) ügyvezető igazgatója úgy fogalmazott, hogy ha az előző napok forinterősödésének mértékét vesszük figyelembe, akkor legalább egy hónapnak kell eltelnie, hogy az értékesítési árakon változtasson az MMH.
Az Opel és Daewoo autók jelenlegi árait a 250 forint/euró árfolyamon alakította ki a GM Southeast Europe, és azokon egyelőre nem változtatnak - mondta lapunknak Dános András kommunikációs igazgató. Akkor sem éltek az áremelés lehetőségével, amikor egy euró csaknem 270 forintba került.
