A piaci várakozásoknak megfelelően a jegybank nem változtatott kéthetes betéti kamatán, így az továbbra is 9,5 százalékon áll. Elemzők ugyan a 2004-es költségvetéssel kapcsolatos bejelentések után gyengülő forintárfolyam és a külföldi befektetők hetek óta tartó bizalomvesztése miatt nem zárták ki egy kamatemelés lehetőségét, de ennek csekély valószínűséget adtak. A jegybanki döntést követően, a délutáni kereskedésben a forint valamelyest gyengült.
Egyes vélemények szerint az utóbbi napokra jellemző 265 forint körüli árfolyam sem teszi feltétlenül indokolttá, hogy a jegybank kamatemeléssel avatkozzon be. Az ugyanis nincs beláthatatlan messzeségben az MNB által kívánatosnak tartott 250-260-as sávtól. Vélhetően az is szerepet játszott a monetáris tanács döntésében, hogy a első heves reakciókat nem követték újabbak a piacon, a forint megnyugodni látszik a 265-266-os szinten.
A következő napokban makrofronton nem várhatóak jelentős adatok, így elsősorban a 2004-es büdzsével kapcsolatos újabb bejelentések, továbbá a keresztárfolyam alakulása mozgathatja az árfolyamot. Az idei nyár tanulsága azonban, hogy a kockázatok közt számolni kell az óvatlan és váratlan politikusi megnyilatkozásokkal is.
Bana Péter
Baka Zoltán