Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Túl nagy meglepetések − az elmúlt negyedévekhez hasonlóan − nem várhatóak a magyar cégek gyorsjelentéseitől, így inkább csak néhány napos bánatot vagy örömöt okozhatnak egy-egy társaság számai − véli Kuti Ákos, az Equilor vezető elemzője. A héten felpörgő magyar gyorsjelentési szezonon belül a két gyógyszergyártó számai lehetnek a legérdekesebbek, amelyeknél az elemzők a nettó profit szintjén csökkenést várnak. Ennek oka a pénzügyi sort rontó erős forint, az árbevétel és az üzemi eredmény ugyanis magasabb lehet a bázisnál. A két gyógyszergyártó esetében azt is figyelembe kell venni, hogy a k+f utáni visszatérítéseket az Egis feltünteti a számaiban, míg a Richter óvatosságból nem teszi ezt meg, ami plusz 2,4 milliárd forintot jelenthetne a nagyobbik gyógyszergyártónál − véli Vágó Attila, a Concorde elemzője.
A Richter esetében az árbevételen belül az orosz piac lehet a húzóerő, az amerikai értékesítés ugyanis még mindig igen gyenge. A Napi Gazdaság konszenzusa szerint a Richter árbevétele az első negyedévben 68,8 milliárd forint lehetett, ami 8,5 százalékkal magasabb az egy évvel korábbinál. Az üzemi eredmény így 17 százalékkal, 4,7 milliárd forintra nőhetett, a nettó eredmény sort azonban alaposan lehúzhatja az erős forint. Az adózott nyereség ugyanis 7 százalékkal, 10,7 milliárd forintra csökkenhetett az első három hónapban az elemzők átlagos várakozásai szerint.
Az Egisnél mintegy 600 millió forint pluszt jelenthet a k+f elszámolása, emellett a kisebbik gyógyszergyártónál is az export lehetett a húzóerő az első három hónapban, amelynek eredményeként közel 10 százalékkal, 31,5 milliárd forintra nőhetett a cég árbevétele. Az erős költségkontrollra számító elemzők az üzemi profit esetében ennél is nagyobb, 14 százalékos növekedésre számítanak, ami 4,6 milliárd forintot jelenthet. A nettó profitot ugyanakkor e társaságnál is megnyirbálta az erős forint, a 4,2 milliárd forintos várakozás ugyanis 9 százalékkal alacsonyabb az egy évvel korábbi eredménynél. A két gyógyszergyártó esetében különbséget jelent tehát, hogy míg az Egisnél a költségek csökkentése miatt akár öt éve nem látott üzemi eredmény is lehet, addig a Richter esetében a terjeszkedés biztosan magasabb költségeket jelent − hívta fel a Napi Gazdaság figyelmét Herczenik Ákos, a Raiffeisen Bank elemzője. Ugyanakkor a Richternél a jelentősebb devizahitel nyújt természetes fedezettséget az erős forint ellen. Fontos azonban, hogy a gyógyszergyártók esetében jelenleg az a legfontosabb, hogy végre pontosan kiderüljön, milyen elvonásokra számíthatnak a kormányzat részéről. Itt ugyanis még érheti kellemetlen meglepetés a társaságokat, ami újabb áresést hozhat a rövidebb távú befektetők miatt − hívja fel a figyelmet Kuti Ákos, aki szerint azonban ezután már mindenképpen érdemes lehet visszaszállni a gyógyszergyártókba.
Az OTP és a Mol esetében egyelőre konkrét elemzői várakozások nincsenek. A régiós szektortársak jelentései alapján az azonban elmondható, hogy a Molnál a kitermelési üzletág nagyon jó eredményt fog hozni a magas olajárak miatt. Ugyanakkor a finomítás-feldolgozás terén a jó negyedév már korántsem egyértelmű, hiszen nagyon összeszűkültek a marzsok és a lengyel PKN és Lotos esetében is jól látszott, hogy csak a Brent/Ural árkülönbségnek volt köszönhető, hogy ez az üzletág nyereséges volt − hívta fel a figyelmet Kuti Ákos. Ez könnyen előfordulhat a Molnál is, ráadásul a két olajfajta között inkább csak a második negyedévben nőttek meg a marzsok jelentősebben. Bár a finomításon elérhető marzsok valóban gyengék voltak, a készletátértékelés miatt itt is lehet egy erősebb negyedév − mondta Herczenik Ákos, aki szerint a Mol nagyon jó negyedéves eredményeket publikálhat, ám ez nagy meglepetést nem fog okozni. A hazai olajvállalatnál amúgy is inkább a kurdisztáni mezőkről érkező hírek lehetnek inkább meghatározóak, illetve a piaci szereplők már nagyon várják, hogy befejeződjenek a horvát INA fejlesztései.
Az OTP esetében is számos szektortárs jelentett már, amelyeknél egyértelműen látszik, hogy még nincs trendforduló a rossz hitelek állományának alakulásában, inkább csak az üteme csökkent a növekedésnek. Így tehát a magyar banktól sem várható még jelentősebb javulás. Ezt igazából már a cég közgyűlésén is elismerték, a profit növekedéséhez a magyar kockázati felárnak kellene jelentősebben csökkennie, illetve a svájci frank forintárfolyama a legmeghatározóbb. Kuti szerint a válságnak a nagyobb piaci részesedéssel rendelkező bankok jobban ellenállnak, nem véletlen tehát, hogy az OTP Romániában bejelentette akvizíciós szándékát. Ennek ellenére még a jelentősebb piaci részesedéssel rendelkező bolgár DSK sem volt képes csodákra, ami azt jelzi, hogy a leányvállalatoktól egyelőre nem lehet lényegesen javuló számokra számítani. Elképzelhető azonban, hogy alacsonyabb céltartalékképzés is elegendő volt az OTP-nél az első negyedévben, hiszen például a frankhiteleknek magas százaléka volt lefedezve − véli Herczenik Ákos, aki szerint a leányvállalatoknál külön érdemes lesz figyelni a korábban gyengébb számokat publikáló szerb és montenegrói bankra.
