Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Olyan erős a korreláció a tőzsdékkel az elmúlt időszakban, hogy nem lehet külön a devizapiacokról beszélni - mondta el lapunknak kérdésére Taraczky Andrej, a Buda-Cash devizapiaci üzletágának vezetője. A vezető devizapárok kurzusa várhatóan a továbbiakban is a tőzsdei hangulatnak megfelelően alakul. Az euró-dollár kurzus szempontjából az utóbbi időben fontos tényező volt a jegybankok és kormányzatok által a piacokra zúdított likviditás felszívásának kérdése. A példátlan léptékű tőkemennyiség és a deflációs félelmek után a hiperinfláció réme ütötte fel a fejét. Az elmúlt hetekben viszont a vártnál jobb amerikai vállalati gyorsjelentések voltak a figyelem középpontjában, így a hiperinflációs félelmek a háttérbe szorultak. Múlt pénteken az elemzői várakozásoknál jobb munkaerő-piaci adat hatására a dollár ugyan eleinte papírforma szerint gyengülni kezdett az euróval szemben, a napot viszont a jó hír ellenére hosszú idő óta először erősödéssel zárta. Ekkor törte át az 1,43-as ellenállást és szerdán napközben már az 1,4196-as szint körül mozgott. Taraczky szerint ahhoz, hogy trendfordulóról lehessen beszélni, az 1,3750-es szint alatti sorozatos zárásra lenne szükség, amire a tőzsdéken uralkodó jó hangulat elromlása esetén kerülhet sor. A korrekcióra utaló jelek viszont egyre szaporodnak, igaz, a folyamat elhúzódhat, mivel az esést a kezdetben még beszállási pontként ünnepelhetik a befektetők és a fordulatot majd a longpozíciók sorozatos zárása hozhatja el a részvénypiacokon.
Taraczky ezért a következő időszakra 1,40-1,3750 közötti sávba várja a dollárt az euró ellenében, míg egy jelentős, nagy forgalom melletti tartósabb esés esetén akár az 1,30-as szintre is benézhet rövid ideig a menedék eszköznek számító amerikai deviza. Mindenesetre a jegybank szerepét betöltő Fed még jó ideig tartani fogja az irányadó kamatlábat, mostanság a távoli lejáratú állampapírok hozamemelkedésének kordában tartásáért a kvantitatív lazítással (azaz különböző állam- és vállalati kötvények vásárlásával) próbál hatni.
Az euró-dollár kurzus legfőbb mozgatóereje a befektetők kockázatvállalási hajlandósága - szögezte le Sörös Csaba, a Takarékbank elemzője. Amennyiben részvénypiaci emelkedés tapasztalható, akkor a befektetők csökkentik amerikai állampapír-állományaikat és a kockázatosabb befektetések irányába mozdulnak el, ami a dollárgyengülés irányába hat. Ellenkező esetben a befektetők visszaviszik a pénzt az amerikai állampapírokba és a dollár erősödik. A másik, utóbbi időben mindinkább előtérbe kerülő szempont a jobb amerikai makroadatok (lakáspiac, elbocsátások) hatására az amerikai gazdasági fellendülés korábbinál gyorsabb ütemével kapcsolatos várakozásokból ered. Hiszen a válság kapcsán a gazdaságba pumpált dollármilliárdok inflációgerjesztő hatása miatt a Fed mindenképpen kamatemelésre kényszerül. Ezt egyelőre leghamarabb 2009 végére, 2010 elejére várja a legtöbb elemző, de optimista piaci hangulat esetén ez erősítheti a dollárt. Természetesen rosszabb adatok esetén vagy kiugróan jó eurózóna-adatok mellett ez fordítva hat - véli Sörös. A tavaly júliusi 60 milliárd dollárról 30 milliárd alá csökkenő amerikai külkerhiány is okot adhat az erősödésre. Ezt viszont semlegesítik az újabb és újabb pénzkínálat-növelő államkötvény-kibocsátások. További érdekesség, hogy a határidős piacokat felügyelő amerikai CFTC által mért nyitott nettó long határidős euró-dollár pozíciók 2009. május elején fordultak pozitív tartományba, és azóta mérsékelt ütemben növekednek. Ez alapján tehát többen játszanak a dollár gyengülésére, mint erősödésére. Ennek ellenére az euró-dollár kurzust egy hónap múlva 1,35-ös szintre vagy az alá várja Sörös, mivel szeptemberben várhatóan már mindenképpen bekövetkezik a sokak által várt részvénypiaci korrekció. Ez viszont várhatóan év végére lecseng majd és egy esetleges mikulásrally során 1,50-ig is felkúszhatnak a jegyzések a Takarékbank elemzője szerint.
