Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
A belső fundamentumok helyett a makrofolyamatok határozzák meg leginkább jelenleg az árupiacokat, elsősorban azonban a dollárt érdemes figyelni, mivel az amerikai deviza gyengülése esetén újabb vételi nyomás alakulhat ki - mondta el lapunknak Hont András, a Hamilton Tőzsdeügynökség üzletkötője. A gabonatermelők a tavalyi szűkösebb esztendő után idén jó termésátlagokat értek el, így ezek árfolyamában lefelé irányuló trend érhető tetten. A szója és kukorica esetében pedig csak hosszabb, 4-5 éves távlatban következhet be újabb felívelés. Az ipari fémeknél a világgazdaság lassulása, az építőipar visszaesése miatt nem javasolja vételi pozíciók felvételét a szakember, hacsak a fundamentumokban nem következik be jelentős változás. A kávé és kakaó szerinte stagnálás vagy éppen mérsékelt visszaesés elé nézhet, az utóbbi esetében hosszú távon, egy-két éven belül a legnagyobb termelő, Elefántcsontpart folyamatos politikai kockázatai folytán 50-80 százalékos árrobbanás is elképzelhető. A nyersolaj árfolyamát középtávon szintén lefelé mutató trend jellemzi, a jegyzés akár 80 dollárig is mérséklődhet az idén.
Az arany ára pedig jellemzően a piac hangulatától, illetve a dollár kilengéseitől függ. Mindenesetre a nagy alapok és hedge fundok július közepe óta jelentős mennyiségű tőkét vontak ki a piacokról, ami szintén hozzájárult az árak mérséklődéséhez.
A pénzügyi krízis éreztette hatását az elmúlt időszakban az árupiacokon is, a kereskedés szinte minden termék esetében elszakadt a fundamentumoktól - hívta fel a figyelmet Siklér Gyula, a Solar Capital üzletkötője. Az árak jelentős esésében például az is szerepet játszhatott, hogy néhány nagyobb befektetési alap, amely likviditási gondokkal küszködött, felszámolta árupiaci kitettségét. Rövid távon nagyon óvatosan kell bánni az árupiacokon is a vételekkel, mivel a pénzpiacok likviditáshiánya itt is érezteti a hatását. Többéves távlatban viszont szinte biztos az áremelkedés, mivel a fogyasztás egyre nő, a vetésterületek viszont csökkennek - véli a szakértő.
A cukor lehet az az áru, aminek a termelése pont ellentétesen mozgott, vagyis az előző években tapasztalható jó hozamok után az idén várhatóan kevesebb lesz belőle, mint a várható kereslet - mondta el Siklér Gyula. Ez tehát árfelhajtó tényező, ugyanakkor hiányra sem szabad számítani, hiszen a várható 3,9 millió tonnás deficitet pótolni tudják az átmenő készletekből, mivel az elmúlt évben 7 millió tonna feletti többlet keletkezett. Az arany esetében sem árt az óvatosság a 900 dolláros szint közelében, mivel még mindig csökkenő árfolyamtrend érvényesül, ráadásul a piacok megnyugvásával és a befektetők nagyobb kockázatvállalásával együtt újabb áresésekre kell felkészülni. Ugyanakkor a válság mélyülése esetén folytatódhat az áremelkedés - tette hozzá.
Jelenleg a konjunkturális kérdések, a lassuló gazdasági növekedés miatti kereslet-visszaesés befolyásolja az árupiacokat - véli Horváth István, a K&H Alapkezelő befektetési igazgatója. A korábban jellemző mozgatórugók, így például az olaj árfolyamára jelentős hatást gyakorló geopolitikai kockázatok, vagy éppen a szójára és kukoricára kiható, alternatív energiahordozók körüli felhajtás a háttérbe szorultak. A gazdaság szűkülése folytán a feltörekvő piacok nyersanyagéhsége is visszaesőben van, így befektetési szempontból az ipari fémek lehetnek a legkevésbé attraktívak középtávon. Hosszabb távon azonban ismét érvényesülhetnek ezek a trendek. A pénzpiaci turbulencia következtében a nemesfémek és legfőképpen az arany ismét csúcsra járhatnak a közeljövőben. Az olaj az esetleges regionális konfliktusok (Irán, Oroszország és FÁK-térség) miatt a következő hónapokban hirtelen megugorhat, az agrártermékeknél pedig a folyamatos keresletnövekedés hosszú távon mindenképpen árfelhajtó hatású lehet.
(További részletek a napi.hu-n.)
