Jóval húszezer forint feletti fair-ár adódik a Zwack részvényeire a szektortársakkal való összehasonlítás alapján, de a DCF-alapú értékelés is 19 800 forintos értéket mutat. A Cashline ennek alapján hosszú távra vételre ajánlja a likőrgyártó papírjait, még akkor is, ha a hétfőn este várható gyorsjelentés első látásra gyengének tűnhet. A mérsékelt növekedés oka a nyuszi, vagyis az, hogy a Zwack forgalma szempontjából kiemelkedő húsvét ezúttal az első negyedévre esett, míg tavaly a második negyedéves forgalmat gyarapította.
Az első féléves összehasonlítás már jóval kedvezőbb, ebben a viszonylatban a Cashline háromszázalékos forgalom- és 18 százalékos üzemieredmény-növekedést vár. Mivel a féléves átlagos euró/forint árfolyam alig változott, a Diageo-portfólió eurós beszerzési árain még nem tudott nyerni a társaság. Az előzetes szerint az amerikai terjeszkedésről nem várható új információ a jelentésben, majd csak az utolsó negyedévben, akkor viszont biztató adatok érkezhetnek, éves szinten egymilliárd forint pluszárbevétel is jöhet a tengerentúlról.
Összességében a gyorsjelentéstől nem várható különösebb árfolyamhatás, rövid távon inkább az 1100 forintos osztalékszelvény levágása (először augusztus 13-án forog szelvény nélkül a papír), hosszabb távon pedig a forinthozamok alakulása mozgathatja az árfolyamot.
Molnár Gergely