Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Nem jártak jól azok a befektetők, akik a nagy Wall Street-i befektetési bankok részvényeire tett elemzői ajánlásokat követték, még ha azok a legjobbnak titulált részvényelemzőktől származtak is - írja összeállításában a Bloomberg. A hírügynökség szerint az iparági elemzők nagyágyúinak egyike sem adott eladási minősítést vezető pénzügyi részvényekre az idén, csak vételt, legfeljebb tartást javasoltak. Tették ezt abban az időszakban is, amikor sorra láttak napvilágot a másodlagos jelzálogpiaci válsággal kapcsolatos leírások a cégek részéről, miközben részvényeik árfolyama jelentős mértékben, akár 30-40 százalékkal zuhant.
Az összeállítás ezt jórészt annak tudja be, hogy az elemzők számára a csökkenő jutalékbevételek mellett sorsdöntő fontosságúvá vált a jó kapcsolat az elemzett cég menedzsmentjével. Kényelmetlen egy-egy olyan cég részvényeire eladási minősítést adni, amelynek a menedzsmentjével rendszeresen találkoznak az adott elemzők. Ráadásul a jó kapcsolat ápolása nemcsak az elemzők, de az egész cég érdeke is, hiszen az amerikai intézményi ügyfelek a tapasztalatok szerint elvárják brókercégüktől, hogy különböző konferenciák, rendezvények során közvetlen hozzáférést biztosítsanak az adott cégek vezetőihez. Ez pedig természetesen nehezebb, ha a brókerház viszonya megromlik az adott cég vezetésével. A Greenwich Associates adatai szerint a befektetők az idén 10,3 milliárd dollárt hagytak ott amerikai brókercégeknél jutalékként, szemben az öt évvel ezelőtti 13,4 milliárddal, ebből a brókerházak a korábbi 18 százalék helyett már csak 8 százalékot fordítottak elemzőikre. Ugyanakkor az intézményi befektetők díjainak immár 19 százaléka megy el arra, hogy közvetlen hozzáférésük legyen a kibocsátó cégek menedzsmentjéhez, négy éve ez az arány még csak 13 százalék volt.
Kutatások szerint egyébként a tartás minősítések sok esetben a burkolt, ámde igazi eladási jelzések, és csak a tapasztalatlanabb kisbefektetők várják ki az eladási jelzést egy-egy részvény értékesítésekor. Az eladási minősítések aránya mindenesetre mindössze 7 százalék a Bloomberg által figyelt amerikai részvényekre (2003-ban, a csúcson is csak 11 százalék volt). Eközben az tartási jelzések aránya az idén 48 százalékra emelkedett a 2003-as 40 százalékról.
Persze van olyan szakember is, aki vállalja akár a piaci konszenzustól eltérő eladási minősítés kiadását is. Richard Bove, a floridai Punk, Ziegel & Company elemzője szerint megéri, ha az elemzett cégek vezetői becsapják az ember orra előtt az ajtót és büntetőlistára teszik az elemzőt. Az ügyfelek ugyanis hálásak a jó elemzésekért, és hosszú távon ez a magatartás megtérül az ügyfélszám növekedésében és a beszedett díjakban.
