A láthatóvá váló gazdasági növekedésnek is köszönhetően emelkedéssel zártak 2004-ben a vezető amerikai tőzsdeindexek, a bővülés azonban jócskán elmaradt az egy évvel korábbi 25–50 százalékos mértéktől. A dollár mélyrepülése, a kamatemelés és az olajárrobbanás mind-mind fékezőleg hatottak a New York-i tőzsdékre, a Dow Jones alig 4, az S&P–500 alig 9 százalékkal emelkedett, a 8 százalékkal növekvő Nasdaqnak pedig megközelítenie sem sikerült az egy évvel korábbi 50 százalékos bővülést. A Wall Street szektoriális mutatói közül a közműcégek áralakulását leképező Dow Jones Utilities emelkedett leginkább, az index értéke több mint 26 százalékkal nőtt egy év alatt, s jól teljesítettek a szállítmányozó cégek papírjai is. A valaha a parkett sztárjainak számító biotech-, komputer- és egészségipari részvények mozgását követő indexek azonban alig pár százalékkal emelkedtek, hozamuk az állampapírok hozamát sem érte el. Aki úgy döntött valamelyik vezető európai tőzsdén fialtatja pénzét, annak szinte mindegy volt, hogy a londoni, a párizsi vagy frankfurti piacot választotta, ugyanis a Footsie, a DAX és a CAC–40 is egyaránt 14-15 százalékkal emelkedett dollárban. A tengerentúlinál látványosabb emelkedés azonban szinte kizárólag a dollár gyengélkedésének következménye, nominálisan ugyanis alig 5-6 százalékkal javultak a vezető európai mutatók.
Világviszonylatban az a befektető járt a legjobban, aki az ukrán tőzsdeindexbe fektette pénzét, a kijevi mutató ugyanis dollárban mérve 314 százalékkal emelkedett az 2004-ben. Kiemelkedő hozamot érhetett el azonban az is, aki a konvergenciarallyra spekulálva az EU-hoz frissen csatlakozott országok tőzsdéin fektette be pénzét. A kelet-európai régió tőzsdéi valóssággal szárnyaltak, a pozsonyi tőzsdeindex dollárban mérve 110,3 százalékkal, a pesti mutató 80,4 százalékkal, a cseh 79,2 százalékkal, a lengyel pedig 52,4 százalékkal emelkedett.
Mindössze öt olyan piac volt a világon, ahol az irányadó index veszteséggel zárta az évet. A legmeglepőbb ezek közül a kínai 16 százalékos visszaesése volt, de furcsa az egy éve még 133 százalékkal emelkedő thai index gyengülése is. Európában egyedül a ciprusi mutató zárta az évet szerény – 3 százalékos – veszteséggel.
