Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Az MNB hétfő délután bejelentett kamatcsökkentése hirtelen a mélybe taszította az állampapírpiacon a hozamokat, mégpedig a fél százalékpontos jegybanki lépésnél jóval nagyobb mértékben. A hétfői 30-50 bázispont után kedden újabb 108-118 bázisponttal csökkentek a 3-12 hónapos másodpiaci referenciahozamok, a félszázaléknyi változást tehát két nap alatt mintegy másfél százalékpontos hozammérséklődés követte. A szokásos diszkontkincstárjegy-aukción a 3 hónapos papírok 8,04 százalékos éves átlaghozammal keltek el, ami megfelel a keddi másodpiaci szintnek, és mintegy 150 bázisponttal alacsonyabb az egy héttel korábbi aukciós eredménynél. Eléggé kézenfekvő tehát a vélekedés, hogy a befektetők hamarosan újabb kamatvágást várnak a jegybanktól, és az is látszik, hogy körülbelül még 1 százalékpontot máris beáraztak.
Annál is inkább valószínű ez, mert a bankok bankjának legfontosabb célja a forinterősödés megállítása lehetett, és ez a hatás egyelőre várat magára. A bankközi devizapiacon valutánk délután 14,27 százalékra állt az intervenciós sáv közepétől, ami 7 bázispontos emelkedést jelent hétfőhöz képest. (Az eurót 236,60-236,80, a dollárt 233,80-234,05 forinton jegyezték.) Napközben a Standard & Poor's romló hitelminősítésének hatására érezhető volt ugyan némi átmeneti forintgyengülés, de nem bizonyult tartósnak. Így lehet, hogy végül az újabb kamatcsökkentést előbb-utóbb maga a piac fogja kikényszeríteni.
A hosszabb futamidejű kötvények iránt egyébként egyelőre nem élénkült meg annyira a kereslet. A hároméves referenciahozam csökkenése még megközelítette az egy százalékpontot, de az ennél hosszabb mutatók már csak 20-40 bázisponttal estek vissza. Így a hozamgörbe lejtése (inverzitása) csökkent valamelyest, kisebb lett a különbség a rövid és a hosszú futamidejű papírok között.
A bankközi forintpiacon az egynapos kamatok 50-60 bázisponttal csökkenve, évi 10 százalék körül állapodtak meg. A távolabbi lejáratok kamata ugyanakkor követte az állampapír-piaci fejleményeket, az éves és féléves kamatok például 7,10-7,20 százalék körüli szintre zuhantak. A jegybank kéthetes betétjébe 128 milliárd forintot helyeztek el a bankok, míg 266 milliárd forint szabadul fel onnét, tehát pénzbőség várható a piacon. A Budapesti Árutőzsde határidős devizapiacán tegnap viszonylag élénk, 3 milliárd forint feletti forgalom mellett estek a fontosabb devizahatáridők elszámolóárai.
E. J.
