Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Egyértelmű emelkedéssel reagált a nap elején a tőzsde a Richter féléves jelentésére, és a gyógyszerpapír a nap végére is megőrizte napi nyereségének egy részét. A társaság a valamennyi magyar exportőrt egyaránt sújtó forinterősödés ellenére jó félévet tudhat maga mögött. A hazai piacon az áremelés elmaradása ellenére 20,7 százalékkal nőttek az eladások, igaz, ebbe némi felvásárlási hisztéria is besegített. A forgalomnövekedés elsősorban a Normodipine vérnyomáscsökkentő sikerének tudható be, e termék már 54 százalékos rést hasított ki magának a piacból. Bogsch Erik tegnapi sajtótájékoztatóján kiemelte, hogy a tavaly ősszel debütált Rexetin antidepresszáns ugyancsak bekerült a Richter tíz legnagyobb forgalmú terméke közé és alig háromnegyed év alatt mintegy félmilliárd forintot takarított meg a gyógyszerkasszának. (Ez az összeg egyébként az áremelés elmaradása miatt meghaladja a Richter kompenzációs igényét.) A Richter részesedése a magyar gyógyszerpiacon 9,12 százalék, a csökkenést 2001-ben sikerült megállítani.
A FÁK országaiban csak dollárban nőttek az eladások, forintban - az árfolyam-alakulás miatt - nem. Oroszországban az év elején bevezetett 10 százalékos áfa vetette vissza a keresletet, Ukrajnában a költségvetés helyzete akadályozta a tavalyi gyógyszerszállítási szint elérését. Kazahsztánban viszont tovább nőttek az eladások. Kelet-Európában - ahol január elseje óta euróban számol el a Richter - forintban 6,4, dollárban 15 százalékkal nőtt a forgalom, különösen a cseh piac erőteljes növekedése miatt. Csehországban 4,5, Lengyelországban 9,4 millió dollár értékben adott el a Richter. A növekedés hajtóerejét itt is - de különösen Romániában - a fogamzásgátló szerek adták, egyébként e terápiás csoport a Richter árbevételének már csaknem negyedét adja.
Az eladások 28,5 százaléka a legfejlettebb országokba irányult, az 50 millió dolláros bevételből 37,3 milliót a hatóanyag-szállítások adtak. Ebből 19 millió dollárt az amerikai szállításoknak, főként a Barr-ral való együttműködésnek köszönhet a Richter. A növekményben szerepet játszik, hogy a lisinopril szabadalma júniusban jár le és a generikus gyártók már most feltöltötték készleteiket. A késztermék-értékesítés enyhe csökkenést mutatott.
A Richter igazgatási és működési költségei a gyenge dollár miatt 1,665 milliárd forinttal haladták meg a tavalyi első félév szintjét, ám még ezt leszámítva is nőttek, különösen a famotidin-perek indítása miatt felmerülő ügyvédi költségek nyomán. Az üzleti eredmény 15 százalékkal kevesebb, mint tavaly, az üzemieredmény-ráta 26 százalékról 20,3 százalékra csökkent. Bogsch Erik a NAPI gazdaság kérdésére elmondta, az év egészét tekintve mindent megtesznek annak érdekében, hogy 20 százalék körül maradjon e mutató, ám ez más olvasatban azt jelenti, hogy a második félévben még alacsonyabb üzemi eredményhányadra kell felkészülniük a befektetőknek.
A pénzügyi tételek 4,33 milliárd forinttal járultak hozzá a féléves eredményhez. Ebből 2,4 milliárd a már realizált fedezeti ügyletek árfolyamnyeresége, a többi a június 30-i fordulónapig (ekkor 245 forintot ért a dollár) az IAS 39. számú irányelve alapján elszámolt még nem realizált nyereség. Bogsch megerősítette, hogy a dollárbevételek zöme 2003 márciusáig fedezve van, viszont elmondta, a július eleji forintgyengülés napjait a Richter nem használta ki újabb hedge-pozíciók nyitására. (Utóbbit akkor felettébb kockázatosnak minősítették.) A NAPI Gazdaság úgy értesült, hogy szeptember elején tűzi napirendre a Richter igazgatósága a fedezeti politika esetleges megváltoztatását, és ha addig nem változik a dollár-euró kurzus, alighanem a Richter is megpróbál újabb hedge-üzletekkel alkalmazkodni az árfolyamokhoz. (Mindez azt jelenti, hogy a hedge-üzletek haszna változatlan árfolyamok mellett 2003 elején drasztikusan csökkenni fog, miközben az üzemi eredményhányad aligha fogja meghaladni a 20 százalékot.)
Mindez az idei eredményt azonban még kevéssé érinti. Bogsch Erik elmondta, hogy a társaság adózott profitja forintban valószínűleg kissé elmarad a tavalyi 24,8 milliárdtól, dollárban viszont alighanem meghaladja a tavalyi szintet. A mintegy 24 milliárdos profit alapján a Richter P/E mutatója a tegnapi emelkedés után éppen a 10-es határon mozog.
Korányi G. Tamás
