Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
A lakossági fogyasztás növekedése meglátszik a Zwack Unicum Rt. féléves számain is, a bruttó árbevétel 7,4 százalékkal haladta meg a tavalyi első féléves teljesítményt. A tegnap délután kiküldött gyorsjelentés szerint a 11,27 milliárdos bruttó, illetve 7,4 milliárdos nettó árbevétel négyötödét, az üzemi eredmény 95 százalékát a saját termelésű italok adták. Ezek között a második negyedévben újabb alacsony alkoholtartalmú szénsavas italok is megjelentek. A forgalmazott termékek körében különösen a borértékesítés bővült - ismeretes, hogy a Zwack családnak Dobogó néven jó termőhelyi adottságokkal rendelkező pincészete is van Tokajban -, ám a beindítás költségei jócskán lefaragták a nyereséget.
A tavalyi második félévben elindított költségcsökkentés érzékelhető sikerrel járt. Miközben a fedezeti szint 50,36 százalékról 49,92 százalékra csökkent, a személyi költségeket 3 százalékkal sikerült leszorítani, noha a létszám tavalyhoz képest nem változott. (A titok nyitja, hogy a tavalyi első féléves értéket az akkori leépítés egyszeri költségei növelték.) Az egyéb működési költségek az infláció arányában, az amortizáció annál nagyobb mértékben emelkedett.
A Zwack üzemi eredménye 18 százalékkal haladja meg a tavalyi első félévit, az 1 milliárd 20 milliós eredmény a nettó árbevételhez viszonyítva 13,8 százalékos mutatót jelent, szemben a tavalyi első félév 12,7 százalékos rátájával. Korábban jelentős volt a pénzügyi eredmény hozzájárulása a profithoz, ez azonban - az évek óta az adózott eredmény 60-70 százalékára rúgó osztalékfizetés miatt - folyamatosan csökken.
A 11 milliós pénzügyi eredmény már-már jelképesnek tekinthető, és a mérlegben a második negyedévben megjelent 237 milliós hitel miatt biztosra vehető, hogy év végéig mínuszba is fordul.
Az italgyártó az 1993-as tőzsdei bevezetés óta hagyományosan csak az adózás előtti eredményeit teszi közzé, ez 11 százalékkal haladja meg a tavalyi első félévit és 1,5 százalékkal a 2000-est. (Az 1999-es rekordévtől azért negyedével elmarad, de akkor még tetemes volt a pénzügyi eredmény.)
A társaság továbbra is kiegyensúlyozott teljesítményt nyújt, az idei eredménye a számok alapján adózás után meghaladhatja a 2 milliárd forintot, így akár fenntartható a 750 forintos osztalék. Emellett szól a három főrészvényes jól látható osztalékérdekeltsége, viszont lehet, hogy a cég piaci pozíciója az EU-belépés után megsínyli az erőteljes forráskivonást. Az unicumrészvény 5800-6000 forint körüli árfolyamon illetve az ehhez tartozó 13 százalék körüli remélt hozamon továbbra is vonzó lehet az osztalékvadász befektetők (elsősorban a hazai részvényalapok) számára, csak éppen már annyira ritka a parketten, hogy legfeljebb véletlenül lehet érdemi tételhez jutni belőle.
Korányi G. Tamás
