Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Miközben az elmúlt évben a BUX mintegy 11 százalékkal csökkent, a gyógyszergyártók papírjai a piac átlagánál némileg jobban teljesítettek: az Egis 6 százalékkal erősödött, míg a Richter szinten maradt - dollárban számolva azonban mindekettő csökkenést jelent. Történt mindez úgy, hogy a nemzetközi porondon igencsak jól teljesítettek a generikus gyártók. A szektor jó szereplésének oka abban keresendő, hogy elemzők egyöntetű megítélése szerint a világon 2005-ig várhatóan megduplázódik a generikus gyógyszerek értékesítése.
A BÉT-en elmúlt két hétben nem változott számottevően a Richter és az Egis megítélése, a héten a CSFB-től megjelent az év első, markáns - vételről erős vételre történő - felminősítést tartalmazó elemzése. Idén a legtöbb elemző a gyógyszerrészvények tekintetében a legoptimistább, úgy vélik, a társaságok feje fölül elvonultak a sötét fellegek. A középtávú ármegállapodást követően a cégek gazdálkodása ismét becsülhetővé vált. Fontos szempont, hogy a vezető generikus gyártók megítélése változatlanul pozitív, így várható, hogy magyar társaik is jobban teljesítenek majd a piaci átlagnál. Mellettük szól, hogy a BÉT-en már alig-alig maradt részvény, amely jelentősebb „állami beavatkozási kockázat" nélkül lenne vásárolható.
A Richter hagyományosan az elemzők egyik kedvence, nemcsak mérete és transzparenciája okán, hanem mert felvásárlási célpontként tartják számon. Mint Spencer Jakab, a CSFB elemzője lapunknak elmondta, a Richtert azért is ajánlja a befektetőknek, mert idén várhatóan számos jó hír lát róla napvilágot. Az elemző reményei szerint a társaság idén egy jelentős együttműködési szerződést jelent be, amelynek keretében egy tengerentúli originális gyártónak szállít majd hatóanyagot. A fő csapásirányt azonban a hamarosan lejáró szabadalmi védettségű, az originális gyártónak jelentős bevételt hozó gyógyszerek generikus változatának gyártása jelenti majd. Ilyen lenne többek között az Enalapril és a Famotidine is. Az elemző 25 százalékkal, 23 688 forintra emelte idei célárát.
Az Egisnél az export aránya jóval kisebb, de megfigyelők szerint ezt a céget valamivel kedvezőbben érinti a hazai gyógyszerár-megállapodás azon része, amely az olcsóbb termékeket hozza előnybe. Az Egis-papírok árfolyama azonban igencsak elszakadt az elmúlt két hónapban a Richter kurzusától, ami mögött elemzők a szoftverügyet sejtik. Bár megfigyelők az Egist a Richternél még inkább alulértékeltnek tartják, alighanem az alacsonyabb likviditás is az oka, hogy a novemberi zuhanás után alig mozdult el felfelé a kurzus.
Tallósy István
