Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
- Elsősorban kiknek ajánlják a CA Eurobond Kötvény Alapot?
Fő célcsoportunk a jelenlegi devizabetétesek tábora. A lakossági megtakarítások között több mint 600 milliárd forintnyi devizabetétet találunk. Ezek az ügyfelek gyakran elégedetlenek a rendkívül alacsony kamatszinttel, amit sokszor szinte teljes egészében "elvisznek" a számlavezetéshez kapcsolódó költségek. Elsősorban az ő számukra próbálunk versenyképes alternatívát, azaz kedvezőbb várható hozamot kínálni, de számítunk arra is, hogy az euró bevezetésének közeledtével megnő az érdeklődés a ma még egzotikusnak számító, külföldi eszközökbe fektető alapok iránt.
- A befektetők többsége azonban ma még forintban gondolkodik.
Azt gondolom, hogy ez így természetes. Az elmúlt években a forintbefektetésekkel tartósan magasabb hozamot lehetett elérni, mint a devizabefektetésekkel. Az utóbbi két évben a nyugat-európainál magasabb hazai kamatszint mellett a forint euróhoz viszonyított felértékelődése is egyértelműen a hazai befektetések javára billentette el a mérleget. A helyzet azonban változóban van. A hazai kamatszint fokozatosan csökken, néhány éven belül megközelíti az eurozóna értékeit, a forint erősödésének pedig korlátot szabnak a gazdaságpolitika preferenciái. Könnyen előfordulhat, hogy a forint esetében a sokak által várt nominális felértékelődés helyett ennek ellenkezője következik be, legalábbis átmenetileg. Mindezek miatt a forint megszűnéséig hátralévő idősszakban is racionális döntés lehet az euróalapú befektetés, akár az egyéni piaci várakozásoktól vezérelve, akár pedig a kockázat-megosztás (másképpen diverzifikáció) szempontjai miatt.
- A magasabb hozam ára azonban általában magasabb kockázat szokott lenni, legyen szó forintról vagy devizáról.
A tájékoztatóinkban igyekszünk is hangsúlyozni, hogy a kötvénybefektetések más típusú és szintű kockázatot képviselnek, mint a bankbetétek. A legbiztonságosabbnak tartott kibocsátók, azaz a nyugat-európai államok kötvényei esetében a nemfizetés kockázata a banki betéteknél alacsonyabb, a piaci kamatok ingadozásából fakadó kockázat viszont magasabb. Utóbbi miatt a CA Eurobond Kötvény Alap életében gyakoriak lesznek a rövidtávú kilengések, hosszabb távon viszont érvényes lesz a "magasabb kockázat - magasabb hozam" alapelv. A fentiek miatt azt szoktuk javasolni, hogy az fektesse a pénzét ebbe az alapba, aki legalább 2 éves időtávban gondolkodik. Miután sokan vannak, akik hosszú évek óta kitartanak a devizabefektetések mellett, joggal reménykedhetünk abban, hogy a javasolt befektetési időtáv hosszúsága nem riasztja el az ügyfeleket.
- Mibe fektetik az ügyfelek pénzét?
Az alap a CA IB Alapkezelő Rt. többségi tulajdonosának, az osztrák Capital Invest nevű cégnek az általunk kiválasztott befektetési alapjaiba fektet, emiatt az "alapok alapja" típusú befektetésről van szó. A konstrukció fő előnye, hogy több száz különböző értékpapírt tartalmazó csomagot tudunk kínálni minden ügyfelünknek, minimális költségszint mellett. Terveink szerint a portfolió kb. 50%-át pénzpiaci befektetések teszik ki, a fennmaradó részt pedig államkötvényeket és megfelelő minősítéssel rendelkező vállalati kötvényeket tartalmazó alapok alkotják. Büszkék vagyunk rá, hogy a Capital Invest alapjai európai összehasonlításban is kiválóan teljesítenek, a vállalati kötvényekbe fektető alapjuk például kategóriája legjobbja volt az elmúlt 3 évben.
- A nemzetközi kötvénypiacok éppen egy óriási árfolyam-emelkedési periódus után állnak. Nem jelent ez nagy kockázatot a befektetőknek?
A nyugat-európai hozamok valóban "mélyrepülésben" vannak, aminek hátterében a rendkívül kedvezőtlen növekedési kilátások állnak. Általánosságban igaz, hogy az alacsony növekedés és az alacsony infláció időszakában a fix kamatozású kötvények által kínált kamatok "felértékelődnek", ezt tapasztaljuk napjainkban is. A kötvénypiacon akkor számíthatnánk a közelmúltban lezajlott meredek árfolyam-emelkedés nagyobb mértékű korrekciójára, ha a térség növekedési kilátásai hirtelen javulnának. Úgy látom azonban, hogy az euró közelmúltbeli erősödése a korábbiaknál is nehezebb feltételeket teremt a gazdasági pangásból való kilábalásra, ami tartósan magas árfolyamszinteket eredményezhet az európai kötvénypiacon.
Forgalmazási információk, forgalmazási helyek:
CA IB Értékpapír Rt.
HVB Bank Rt. fiókhálózata.
Információ: 06-40/50-40-50
CA IB TeleBörze: 36-1 / 431-28-28
