A tavalyi és az első kéthavi változás után megmerevedhet a "front" a betétek és a befektetési jegyek között. Több szakértő is úgy véli ugyanis, jelenleg egyik változat sem tud igazán kitűnni a másikhoz képest.
Tavaly a magyar lakossági lekötött betétek 460 milliárd forinttal csökkentek, miközben a befektetési alapok állománya 600 milliárd forintot meghaladó mértékben nőtt. Idén az első hónapban a betéti piac gyarapodott, miközben a befektetési alapokban kezelt vagyon 50 milliárd forinttal mérséklődött. A CIB szakértői szerint a betétek és a befektetési alapok közötti küzdelemben a legfontosabb tényező a betétek kockázatmentes hozamszintje. Tavaly ez, a speciális akciós betéteket nem számítva, hat százalék alá esett. E szint alatt már felerősödni látszik a lakosság hozamétvágya. Csökkenő kamatpálya esetén a betétek jellemzően veszítenek vonzerejükből, a megtakarítók nyitottabbakká válnak alternatív megoldások keresésében, ez a környezet kedvez az állampapír-portfóliókat tartalmazó befektetési alapoknak (pénzpiaci, rövid, illetve hosszú kötvény alapok). Amennyiben a kamatkörnyezet emelkedik, a bankbetétek mellett természetesen a betétekbe fektető alapok (likviditási alapok) iránti kereslet is emelkedik. Az MKB Bank stratégiai elemzője nem lát fundamentális okot a befektetési alapok és a klasszikus betétek közötti arány lényegi megváltozására, de kisebb eltolódás a kockázati termékek irányába elképzelhető.
A K&H-nál úgy látják, hogy a két terület - rövid és hosszú távon egyaránt - szükségszerűen kiegészíti egymást. Mint a banknál kifejtették: jelenleg a betéti kamatok és a befektetési jegyek hozamai - természetesen nem a szélsőséges kockázatú részvényalapok esetében - közel azonos szinten találhatók. Az Erste szakértője éppen azért nem számít jelentős átcsoportosításra, mert jelenleg egyik terméktípus esetén sincs jelentős különbség a kamatok, illetve a hozamok között. Ezen a téren azonban csoporton belül is érzékelhető némi nézetkülönbség. Az Erste Befektetési Zrt.-nél ugyanis arról beszéltek, hogy ingatlanalapjuk népszerűsége továbbra is töretlen, de mellette a két új alapok alapja konstrukció diverzifikációval valódi többlethozamot termelhet hosszú távon.
Az OTP-nél is azt hangsúlyozták, hogy a két megtakarítási forma régóta nem helyettesítője, hanem kiegészítője egymásnak, hiszen mind a betéteknek, mind a befektetési alapoknak megvannak a sajátos előnyei, és mindkét megtakarítási forma különböző pénzügyi igényekre nyújt megoldást. Azonban - tették hozzá - az elmúlt évek tapasztalatai alapján az aktuális gazdasági helyzet nagymértékben befolyásolja az egyes megtakarítási formák népszerűségét a lakossági ügyfelek körében: amennyiben például az állampapírpiacon a kormányzati intézkedések pozitív fogadtatása miatt jelentős hozamesés következne be, akkor az előreláthatólag magasabb befektetésijegy-vásárlást és alacsonyabb betételhelyezést eredményezhetne a lakosság körében.
