Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A vállalati bankként ismert Commerzbank szemszögéből a projektfinanszírozás egy adott gazdasági egység által megvalósított beruházás projektszponzorokra nézve korlátozott kötelezettségvállalásával járó finanszírozás. Alapvetően a projekt cash-flow-ja szolgál a kölcsön visszafizetésének forrásául. Elsősorban azt vizsgálják, hogy a beruházás jövedelemtermelő képessége biztosítani tudja-e a kölcsön futamideje alatt az adósságszolgálat teljesítését (a kamatot és a tőkét). A kölcsön biztosítékát a projekttársaság vagyontárgyai, jogosultságai és a kapcsolódó eszközök és szerződések jelentik. Hasonló meghatározásokkal szolgált a lapunknak válaszoló többi bank is. A beruházások az esetek túlnyomó hányadában - fejtették ki a K&H-nál - kifejezetten az adott fejlesztés megvalósítására és üzemeltetésére létrehozott új céltársaságban (special purpose vehicle) valósulnak meg, a befektetők felé visszkereset nélkül vagy korlátozott visszkereset mellett. A legközérthetőbben a Takarékbanknál definiáltak: a projektfinanszírozás lényege, hogy a hitel elbírálásakor az elsődleges szempont nem a projektet megvalósító cég hitelképessége, hanem az új létesítmény jövőbeni megtérülése, jövedelemtermelő képessége.
Mivel ezekkel az ügyletekkel a bankok többnyire egyedileg - és meglehetősen alaposan - foglalkoznak, általában kikötik, mekkora az a finanszírozási összeg, ami felett ez a ráfordítás számukra kifizetődő. Ez a megkötés - derült ki a körkérdésünkre adott válaszokból - két véglet között mozog. Van, ahol csak a milliárdos tranzakciókat érdemesítik figyelemre, másutt viszont a százmillió sem feltétlenül elvárás. A CIB nem állított fel konkrét határokat: portfóliójukban négylakásos projekt és több tízezer bérbe adható négyzetméterrel rendelkező irodaház, illetve bevásárlóközpont egyaránt található. A hazai finanszírozás mellett számos a határon túli ügylet. Az önerővel kapcsolatban sincsenek kőbe vésett szabályok, az elvárásokat esetenként határozzák meg. A hitelösszeget nem limitálja a Takarékbank, de a finanszírozás jellegéből adódóan a 100 millió forint feletti beruházások esetén javasolják a projektfinanszírozási konstrukciót. A hitelösszegnek legalább el kell érnie az egymilliárd forintot az MKB-nál és az elvárt önerő is meglehetősen magas, de - hangsúlyozták - a feltételek minden esetben változhatnak, hiszen ez egyedi finanszírozási termék.
A K&H esetében az elvárt saját erő mértéke szintén az ágazattól, projekttől, az adott partnerrel kialakított együttműködés korábbi tapasztalataitól függ. Jellemzően azonban - tudtuk meg - ez az arány 15-20, de inkább 25-30 százalék (esetenként ennél is magasabb), amit általában a hitelek folyósítását megelőzően vagy azzal egyidejűleg szükséges a beruházásra fordítani. Összegszerűen a felső hitelezési korlát a banknál a nagyhitel-limit. Az adósterheket (adósságszolgálat) ugyancsak a projekt cash-flow-struktúrájából kiindulva alakítják. A törlesztés módja lehet annuitásos (a tőketörlesztés és kamatfizetés együttes összege egyenlő), egyenletes tőketörlesztésű vagy akár egyedi. A futamidő jellemzően 10-12 év.
