Az osztrák Erste Bank AG 3,75 milliárd eurós ajánlata nyerte a legnagyobb román pénzintézet, a Banca Comerciala Romana (BCR) privatizációs tenderét. Az osztrák akvizíciós ügyletek eddigi történetének legnagyobbika révén a HVB-Unicredit után az Erste lett a közép-kelet-európai régió második legnagyobb kereskedelmi bankja. Az osztrák bank 61,88 százalékos pakettet vásárolhat meg, amiből 36,88 százalékot a román állam ad el, a fennmaradó 25 százalékos csomagot pedig az Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank (EBRD), illetve a Világbank-csoporthoz tartozó IFC értékesíti majd. A BCR alkalmazottainak kezében marad a részvények 8 százaléka, valamivel több mint 30 százalékkal pedig öt román befektetési társaság rendelkezik. A román állam bevétele 2,23 milliárd euróra tehető, és jól járt az EBRD és az IFC is, a vételár ugyanis hétszeres nyereséget biztosít a két nemzetközi pénzügyi intézménynek. Az Erste bejelentette, hogy a tranzakció finanszírozásához 2,4 milliárd eurónyi új részvényt bocsát ki, aminek következtében több mint 20 százalékkal nő a társaság alaptőkéje. Az új tulajdonos 100 millió eurót költ majd a román bank fiókhálózatának és infrastruktúrájának fejlesztésére, de 100 millió euróval kell növelnie tartalékait, és várható adózási többletterhei is 100 millió euróra rúgnak.
A piac nem fogadta kitörő lelkesedéssel a felvásárlási ügyletet – a bank részvényárfolyama tegnap 4 százalékot esett. Elemzők szerint ez mindenekelőtt a túl magas vételárnak tudható be, a 3,75 milliárdos tranzakció ugyanis több mint 6 milliárd euróra értékeli a BCR-t, ami könyv szerinti értékének ötszöröse. A BCR a román piac 25 százalékát mondhatja magáénak, mérlegfőösszege pedig 9 milliárd euró. A magas vételárat indokolhatja a román piac várható fejlődése, a KPMG becslése szerint ugyanis 2013-ig évi 18 százalékos növekedés valószínűsíthető ebben a szegmensben.
Kolozsi Pál