Sokat profitáltak bizonyos térségek a világgazdaság növekedéséből. Bár különböző e pozitív hatások erőssége és dinamikája, az alacsony kamatok és a gyenge hozamok az „alternatív” befektetési formák felé terelték a befektetőket. Ugyanakkor az ingatlanok stabil jövedelmet biztosítanak, ezért különösen az intézményi befektetők érdeklődése fokozódott – hangsúlyozza a Die Welt német lapban megjelent tanulmány, amelyet a DB Real Estate, a Deutsche Bank ingatlanokkal foglalkozó leányvállalata készített. A „Global Real Estate Insights” címet viselő dokumentum 35 jelentősebb ingatlanpiacot vizsgált meg Észak-Amerikában, Európában és Ázsiában.
A globális trend mindazonáltal félreismerhetetlen: rendkívül magas összegeket költöttek a piaci szereplők 2004-ben ingatlanokra. Csak az Egyesült Államokban 30 százalékkal nőtt ez a summa egyetlen esztendő alatt, és elérte a 180 milliárd dollárt. Európában mérsékeltebb volt a bővülés, de tíz százalékot így is kitett a gyarapodás, ami 120 milliárd dolláros összesített invesztíciót jelentett. Ázsiában (pontosabban az ázsiai–csendes-óceáni régióban) tízmilliárdot költöttek e célra, ami nem tűnik soknak, a dinamika azonban az amerikai piachoz hasonlítható, harmincszázalékos növekedést tükröz. Összesen egyébként 330 milliárd dollárt értek el tavaly a globális ingatlanpiaci befektetések, s a növekedés a DB Real Estate szerint ebben az esztendőben is folytatódik.
A nemzetközi, azaz az országhatárokat átlépő befektetések éllovasai a német, az amerikai és a holland alapok, ám a teljes képet továbbra is a helyi piaci szereplők határozzák meg. Különösen az USA-ban van ez így, ahol mindössze 7 százalékos a külföldi invesztorok aránya az ingatlanpiacon, ami mintegy 13 milliárd dollárnak felel meg, a befektetett összeget vizsgálva. Európában viszont a németek dominálnak: az itteni ingatlanbefektetések harminc százaléka köthető hozzájuk.
Peter Hobbs, a DB Real Estate európai elemzőinek vezetője úgy nyilatkozott a Die Weltnek, hogy a most elkészült tanulmány legfontosabb következtetése: közeledik egymáshoz a globális ingatlanpiacok teljesítménye. Ugyanakkor szignifikáns különbségek is érzékelhetők, méghozzá a gazdasági kilátásoktól, illetve a befektetési piac alakulásától függően. A különbségek nemcsak a régiók között, hanem azokon belül is tapasztalhatóak esetenként. Miközben Hobbs az ingatlanbefektetések felívelésére számít a közeljövőben, a nyereségeket illetően már kevésbé optimista: szerinte a hozamok globálisan mérséklődni fognak, amiben az emelkedő infláció mellett szerepet játszik a szigorodó pénzpolitika, és így emelkedő kamatokra lehet számítani. Ugyancsak nyomást gyakorolhat az ingatlanpiacokra az, hogy az európai cégek hatalmas ingatlanportfólióktól próbálnak megszabadulni mostanában.
A DB Real Estate Research nemcsak az ingatlanbefektetések hozamait elemezte, hanem megvizsgálta a nemzetközi bérletbeadási piacot, különösen pedig az irodai ingatlanok szektorát. Ezt a szektort most a befektetők uralják, minthogy a kiskereskedelmi ágazat sok helyen elérte a csúcspontot, sőt, néhol már túl is jutott ezen. A következő években a nagy kereslet és a szűk kínálat határozza majd meg e piacokat. Ennek megfelelően a bérleti díjak emelkedni fognak, kiváltképp Hongkongban, Sanghajban, San Diegóban és Londonban.
Szegő Miklós Iván