Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Az OTP Bank a NAPI Gazdaság értesülései szerint csupán a Pb saját tőkéjének mintegy 60 százalékát - 25 milliárd forintot - ajánlott fel a 40 milliárd forintos saját tőkéjű Postabankért. Az állam tanácsadója, a Credit Suisse First Boston (Budapest) Rt. ugyanakkor a saját tőkére vetítve 150 százalékot, vagyis mintegy 60 milliárd forintos vételárat is elérhetőnek tartott az OTP-vel való kizárólagos tárgyalás esetén. Lapunk úgy tudja, a CSFB szerint a saját tőke reálisan fejezi ki a Pb piaci pozícióját, az OTP-vel való partnerség esetében pedig a költségmegtakarítások és szinergiák 200 százalékra emelik a Pb értékét. Mivel a nemzetközi gyakorlat szerint a feláron az eladó és a vevő általában fele-fele arányban osztozik, a tanácsadó szerint reálisan elérhető ár 150 százalék.
Az OTP Bank az általa ajánlott árat 3-4 milliárd forinttal csökkentené, ha nem kapja meg két ügyben a kért garanciát. Egyrészt szeretné elérni, hogy a Magyar Posta ne jelenjen meg pénzügyi szolgáltatást nyújtó piaci szereplőként - vagyis ne kapjon pénzintézeti jogosítványt - és az állam ne járuljon hozzá ahhoz, hogy a Postabank márkanév az övé legyen. Másrészt szeretne garanciát arra is, hogy a Pb és az OTP Bank Postával érvényben lévő hosszú távú szerződése fennmarad. A NAPI Gazdaság információi szerint az ajánlat a kockázatokat nem részletezi. A kezességi igény ugyanakkor olyan széles körű, hogy az adott alacsony ár mellett szinte megkérdőjelezi az üzletkötési szándék komolyságát. A vevőjelölt egyébként szakértők szerint magát is nehéz helyzetbe hozta azáltal, hogy nem ársávot határozott meg, ugyanis egy fix összegtől nehezebb - különösen jelentősebb mértékben - eltérni.
Úgy tudni, államigazgatási berkekben korábban hallgatólagosan a saját tőkét tekintették kiindulópontnak, vagyis alsó értékhatárnak. Bár az ajánlati árat célszerűen már az ajánlat beadása előtt kiszivárogtatták, az egyéb feltételekkel komplexen vizsgálva valószínűleg így is kisebbfajta sokkot okozott az eladónál. Megfigyelők szerint bátorság kellett egy ilyen ajánlat megtételéhez, de bátorság kell elfogadásához is. Az ismertetett kondíciókkal egyes vélemények szerint csak akkor születhet megállapodás, ha a kormány a Postabank-ügyben - elődei gyakorlatához hasonlóan - elsősorban politikai, nem pedig közgazdasági szempontokat mérlegel.
Most, hogy ismertté váltak az OTP Bank ajánlatának egyes részletei, szakmai berkekben még általánosabb az a vélekedés, hogy hiba volt az egy vevőjelölttel való kizárólagos tárgyalást választania a kormánynak. Egyes vélemények szerint a kabinet zsákutcába szorította magát. Miközben egy sikeres üzlettel illene igazolnia az eljárás választását, ehelyett várhatóan magyarázkodni kényszerül. Ha az üzlet létrejön, az ár miatt, ha pedig nem, akkor a választott módszer miatt nem valósul meg. Ráadásul ha mégis pályáztatásra kerül sor, a most felkínált ár minden bizonnyal befolyásolni fogja a későbbi ajánlatokat.
B. Zs.
