Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A héten ismét összeül a Fed, hogy megvitassa, szükség van-e még a szabad pénzek szűkítésére az infláció mérséklése érdekében. A piaci szereplők többsége nem számít változtatásra, sőt az utána lévő kommentben sem számítanak a befektetők olyan nyilatkozatokra, amelyek jövőbeni kamatemelésre utalnának. Ennek ellenére a döntés kimenetele még nem garantált, s mivel egyes amerikai jegybankárok az elmúlt hetekben az inflációs nyomásra többször is utalást tettek, a keddi komment még okozhat meglepetéseket a piacnak. A kérdés azonban továbbra is az, hogy a döntésnek vajon milyen hatásai lesznek a részvénypiacokra, milyen változások történhetnek a kötvénypiacokon, s a dollár folytatja-e a májusban megindult gyengülését vagy fordulni fog a trend a közeljövőben. Az év hátralevő részében a piac várhatóan ismét visszatér ahhoz, hogy a gazdaság növekedésére koncentráljon, a legutóbbi években ugyanis az infláció alakulására figyelt. Ezt alátámasztja az is, hogy a Fed már jelezte, a gazdaság lassulása segíteni fog az infláció kordában tartásában. Az amerikai jegybank jelenleg tehát a keynesi modellt használja politikája kialakításában.
Érdemes komolyabb figyelmet fordítani a tízéves hozamgörbe alakulására is, amely a normálistól eltérve lefelé görbül már majdnem két hónapja. A legutóbbi 30 évben ez a jelenség mindig a gazdasági lassulást, a recessziót jelezte előre. Általában a recesszió 10 hónappal a görbe visszafordulásának időpontja után következik be. A részvénypiacok tehát komoly veszélyben vannak. Szintén nem kedvez a vállalkozói szektornak az a tény, hogy a hatékonyság az Egyesült Államokban idén 10 éves mélypontra esett, s miután a hight-tech szektorban a közelmúltban jelentős változások nem történtek, markáns javulásra ezen a téren sem számíthatunk. Amikor a hatékonyság romlik, az egységnyi munkaerőköltség növekszik, ami csökkenti a vállalkozások profitját. Ezt a legutóbbi munkaerőköltség-adatok is alátámasztják, melyek drasztikus növekedést mutattak. A részvénypiac szénája 2007-re előretekintve tehát nem áll jól, ám a világvégének még nem biztos, hogy itt az ideje. Az energiaszektor múlt hónapban tapasztalt visszaesése, s így a benzin árának csökkenése nemcsak a vállalkozói szektornak jelenthet mentőövet a költségek visszafogásában, de a háztartások reálbére is emelkedik, ami pedig a kiskereskedelmi eladásokat növeli, stimulálva a gazdaságot. Az emberek kockázatvállaló képessége ilyenkor növekszik, s a kötvénypiacokról a tőke ismét a kockázatosabb befektetések felé vándorolhat. Az alapanyagárak csökkenése így nem fogja tudni megakadályozni az infláció mérséklődését, és a Fed rá lesz kényszerítve arra, hogy a kamatokat tovább emelje. Ez a tény az amerikai gazdaságot hosszabb távon jelentősen lelassíthatja, ami az Amerikától függő piacokon, például Japánban vagy Kanadában, nagyobb mértékű recessziót is okozhat. Ezen devizák eladása hosszabb távon így jelentős profittal kecsegtethet.
