Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
A jelek szerint immár csak a hazai brókercégek elemzői foglalkoznak igazán alaposan a magyarországi tőzsdei kibocsátó cégek elemzésével, legalábbis ezt a következtetést lehet levonni egy olyan vizsgálatból, amely a Reutersnek adott eredmény-előrejelzéseket hasonlítja össze a tőzsdei vállalatok tényleges féléves profitjával. Bár több médium is foglalkozik konszenzusos eredményadatok közzétételével (Portfolio.hu, NAPI Befektető és napi.hu), a Reutersnek adott előrejelzések mindegyiktől különböznek. A hírügynökség ugyanis nem törekszik arra, hogy egyszerre és egységesen közölje a konszenzusokat, hanem mindig az adott cég eredményének várható megjelenése előtt járja körbe az elemzőket kikérni jóslataikat. Tizennégy nagyobb tőzsdei kibocsátót vett alapul a vizsgálat, s a vizsgált 11 brókercég becsléseinek abszolút eltérését figyelte.
Ezek szerint a legtöbb jó becslést három magyar brókercég adta. Az IE-New-York elemzői hat, a CIB szakértői 3, a Concorde Értékpapír gárdája 2 esetben adta a legpontosabb becslést. Ugyanakkor a nagy befektetési bankok közül a CSFB és a Merrill Lynch egy esetben sem ért el első helyezést, s a Nomura is csak egy társaság, a Graphisoft esetében adott mindenkinél pontosabb előrejelzést.
A jelek szerint tehát igencsak számít a brókercég helye a becslések pontossága szempontjából. A nagyobb befektetési bankok, melyeknél az elemzők most már szinte kizárólag valahol a londoni Cityben készítik előrejelzéseiket, szükségszerűen nincsenek olyan szoros kapcsolatban a magyar cégek vezetésével, mint az itthoni elemzők. Ráadásul náluk a magyar papírokra az elemzett portfólióban vélhetően kevesebb energia jut, mint egy hazai gárda esetében. Így nem csoda, ha a hazai szakemberek rendszerint megverik a külföldön dolgozó kollégákat pontosság szempontjából. Ugyanakkor a helyzet egy kissé visszás is, mivel a nagyobb külföldi intézményi befektetők leginkább saját befektetési bankjuk elemzőire hallgatnak, s a sokszor kevésbé pontos adatok, előrejelzések alapján cselekszenek. Persze ez jó lehetőség is a hazai befektetők számára, hiszen így, pontosabb adatok alapján döntve lehetőségük van jobb döntéseket hozni, mint az amúgy is lomhábban reagáló nagy külföldi intézményi befektetők.
L. A.
