Péntek hajnalban jelent a Mol, ezzel kezdetét veszi a nagyüzem a Budapesti Értéktőzsdén. Az olajtársaság a saját elemzői konszenzusa szerint 2025 negyedik negyedévében 242 millió dollár adózott nyereséget ért el, ez a mai árfolyamon 77,4 milliárd forint.
A szektorban leginkább figyelt mutató (újrabeszerzési árakkal becsült, tisztított EBITDA) pedig 820 millió dollár volt az elemzők szerint. A különböző szegmensek közül – a magasabb finomítói marzsoknak köszönhetően – a downstream (feldolgozás és kereskedelem) jövedelmezősége lehetett a legjobb, ami a visszafogottabb olajárak láttán nem is lenne meglepetés.
Kiemelkedő negyedik negyedév azonban nem várható, de továbbra is stabilitás és erős profitabilitás jellemezhette a Mol teljesítményét - írta előzetesében Varga Dániel, a KH Értékpapír elemzője, aki a cég idei működési környezetét kedvezőbbnek látja:
az erős finomítói marzsok, a növekvő kitermelési volumen és a kedvező fogyasztási trendek is támogathatják a fundamentumok javulását, aminek köszönhetően a stabil osztalékfizetési trend is folytatódhat.
Ezért anyavállalatuk, a Patria Finance meg is emelte a Mol célárfolyamát a korábbi 3380 forintról négyezerre.
Az Erste olaj- és gázipari elemzője azt emelte ki, hogy a negyedik negyedévben jól alakultak a finomítói marzsok, amelyeket a Dunai Finomító tűzesete némileg visszavetett. Két hétig nem volt finomítás, és utána csak részben tudott újraindulni. Ez a nyereség hiányozni fog, ezzel együtt jó évet várnak a Móltól.
Egyértelműen pozitívum, hogy 2025 utolsó negyedévében a finomítói haszonkulcs a harmadik negyedévi 14,6 dollár/hordó értékről 22 dollár közelébe emelkedhetett. A kereslet ráadásul nemcsak itthon volt erős a gázolajra, hanem a régióban is, a szerbiai pancsovai finomító leállítása miatt.
Az Erste nettó eredmény-előrejelzése 79,2 milliárd forint. Fontos, hogy a prognózis nem tartalmaz semmilyen biztosítói kártérítést a Dunai Finomítóban történt tűzeset miatt. Ezt a Mol várhatóan később, leginkább 2026 második–harmadik negyedévében kapja meg.
A befektetőket valószínűleg a negyedik negyedéves profitszámok mellett legalább ennyire foglalkoztatják az aktuális események. Folyamatban van a szerb NIS olajcég akvizíciója, itt ha minden jól alakul, a Mol 50-55 százalékos tulajdonrészhez juthat. Emellett a Mol új információkat tehet közzé a Barátság vezeték leállása miatt kialakult új beszerzési kényszerhelyzetről is.
