A széleskörű várakozásoknak megfelelően novemberben is 6,5 százalékon tartotta az alapkamatot a Monetáris Tanács és a jegybank előretekintő iránymutatása sem változott – írta értékelésében az MBH Bank Elemzési Centrum.
A kamatdöntés nem okozott meglepetést, így az euró-forint keresztárfolyam sem mozdult el igazán számottevően. A sajtótájékoztató alatt erősödött a forint, 384,20 környékére csorgott le az EUR/HUF árfolyam.
Balog-Béki Márta, szenior tőkepiaci elemző és Sümegi Ákos, makrogazdasági elemző kiemelte:
A lakosság inflációs érzékelése és várakozása is érdemben magasabb a jelenlegi átlagos áremelkedési ütemnél, az infláció pedig az árrésstopok nélkül még mindig 5 százalék fölött mozogna. Varga Mihály a mai sajtótájékoztatón ismét megerősítette, hogy az inflációs várakozások további csökkenése és az óvatos, türelmes monetáris politika fenntartása által érhető el a 3 százalékos inflációs cél. A forint erősödésének érezhetően nagy szerepet szán a jegybank az inflációs cél eléréséhez.
A forint árfolyamát az utóbbi hónapokban támogatta, hogy a piac egyre inkább elhiszi az MNB-nek, hogy addig nem fog kamatot csökkenteni, ameddig azt az inflációs számok nem teszik lehetővé – véli az MBH Bank Elemzési Centrum.
Szerintük kamatcsökkentésre valamikor a jövő év közepén kerülhet sor, abban az esetben, ha a kormányzati fogyasztásélénkítő intézkedések és az árrésstopok majdani kivezetése nem okoz túlzottan nagy inflációs nyomást. Ami még segíthet az MNB-nek, az a külső kamatkörnyezet alakulása.
Az euróval szemben már kialakult egy viszonylag magas kamatelőny, a Fed is elindította kamatcsökkentési ciklusát, így a dollárral szemben is egyre nőhet a forint előnye, ugyanakkor a korábbi várakozásokhoz képest lassabb ütemben kerülhet sor a további kamatcsökkentésekre a piacok szerint.
A régióban a lengyel jegybank tovább folytathatja a kamatvágásokat, így a zlotyval szemben is nőhet a forint vonzereje. Ezen tényezők miatt 2026 végén 6 százalékos alapkamatot vár idehaza az MBH Bank.
