Lapértesülések szerint a
Reddit részvényenként 31 és 34 dollár közötti összeget célzott meg közelgő első
nyilvános részvénykibocsátása során, ami 6-6,5 milliárd dolláros cégértéket
jelentene. Ez ugyan valamivel magasabb, mint a korábbi hírekben szereplő
összeg, azonban még mindig lényegesen elmarad a legutóbbi, 2021-es tőkebevonás
idején elért értéktől.
Akkor 10 milliárd
dollárra értékelték a szabad szellemű vitafórumairól, például a WallStreetBets subreddittről
ismert platformot. Igaz, a Covid-járványt követő lezárásokban az összes technológiai
részvény hatalmasat emelkedett. A korlátozások feloldásával és a kamatlábak
emelkedésével azonban egy csomó, az otthoni bezártságból profitáló technológiai
részvény árfolyama lecsúszott, s ez arra késztette a Redditet, hogy
szüneteltesse IPO-val kapcsolatos, 2021 végén bizalmasan bejelentett terveit.
A mostani tőzsdei
bevezetést megelőző részvényeladásból származó bevétel egy része közvetlenül a
Reddithez kerül az új részvények kibocsátásával. Egy másik része a Financial
Times értesülései szerint a meglévő részvényesekhez, köztük az alkalmazottakhoz
is jutna. A kibocsátás során részvényeket eladó tulajdonosok ugyanakkor egy jó ideig
nem adhatnának majd el további részvényeket. A cég korábban azt is közölte,
hogy részvényei egy részének megvásárlását kisbefektetőknek és hűséges
felhasználóinak szeretné biztosítani.
Hatalmas bukás a tőkeemelés óta
A Reddit három évvel
ezelőtti zártkörű tőkeemelésének fő szervezője a Fidelity még tavaly
augusztusban is részvényenként több mint 35 dollárra értékelte a vállalat
részvényeit. A Fidelity Growth Opportunities Fund november végére
részvényenként 31,41 dollárra csökkentette belső értékelését, ez már közel 50
százalékos bukést jelentett a tőkeemeléskori értékhez képest.
A Fed 2022 elején
megindult kamatemelései a nemzetközi tőzsdéken masszív medvepiacot indítottak
el, s emiatt egy jó időre befagyott a tőzsdei kibocsátások piaca is. Ez tavaly
ősszel kezdett megváltozni, azonban az elmúlt évben tőzsdére kerülő cégeknél
vigyáztak a kibocsátók, hogy a működés nyereséges legyen. Na ez aztán
egyáltalán nem igaz a Redditre, a cég tavaly 90,8 millió dolláros mínuszt
termelt és ezzel felhalmozott veszteségei elérték a 700 millió dollárt.
Az elmúlt évben tőzsdére
lépett nagyvállalatok többsége nagy hangsúlyt fektetett a nyereségességre.
Ezzel szemben a Reddit, amely egy nagyrészt reklámalapú üzletágat próbál
felépíteni, több mint 700 millió dolláros kumulatív veszteséggel rendelkezik,
amelyből 2023-ra 90,8 millió dolláros nettó veszteséget tervez. Sőt,
kibocsátási anyagaiban arra figyelmeztetett, lehet, soha nem is lesz
nyereséges.
S ha ez nem lenne elég, a
cég felhasználónak legendás csoportja is úgy tűnik, a Reddit részvények ellen
fordul. A portál tőzsdei körökben legismertebb fóruma, azaz subredditje, a WallStreetBets.
Ez akkor vált igazán legendássá, amikor a fórumon összesereglett kisbefektető
spekulánsok sorra végezték ki a különböző cégek részvényeit shortoló (azaz
árfolyamesésre játszó) hedge fundokat. Úgy, hogy az amúgy nem sokat érő cégek
részvényeinek árfolyamát vásárlásaikkal felhajtották, olyan magasságokba, ahol
az eladásra játszó alapoknak már kényszeresen vásárolniuk kellett, hogy
lezárják mínuszos pozícióikat.
A WallStreetBets most már a Bloomberg szerint 15 millió felhasználóval rendelkezik, s a jelek szerint az ezen aktív spekulánsok egy része megsértődhetett azon, hogy a cég pénzt csinálna adataikból és tőzsdére megy. A fórumon szavazást indítottak, és ennek eredménye az lett, hogy a kibocsátást követően shortolni fogják majd a cég részvényeit, azaz azok áresésére játszanak majd. Az okok elég változatosak, néhány felhasználó racionális érveket igyekszik felhozni, ezek szerint a cég veszteséges működése nem indokolja az árazást.
A fórum régi
felhasználóinak hangosabb része tehát nem nézi jó szemmel a cég tőzsdére lépését,
s van olyan elemző is, aki attól tart, hogy a Reddittel hasonló történhet majd,
mint a kisbefektetők egykori kedvencével, a Robinhood kereskedési platformot
üzemeltető brókercég részvényeivel. Azok anno a kibocsátást követően 124
százalékkal emelkedtek, majd néhány hónappal később már közel 70 százalékkal
álltak kibocsátási áruk alatt.
A Reddit is elismeri
kibocsátási tájékoztatójában, hogy a felhasználó közössége, és az, hogy azok
rendkívül aktívak a tőzsdén extra kockázatot jelenthetnek a részvény
árfolyamában. Nem nagyobb ingadozásokat okozhatnak abban, de ha a közösség
igazán megmozdul az az egekbe is emelheti, de e mélybe is taszíthatja a részvényeket.
