Ha a legnagyobb európai cégek részvényeit összesítő Stoxx Europe 600-as részvényindex legrosszabbul teljesítő cégeit nézzük, akkor kiderül, a 10 vesztes fele a frissen, alig az elmúlt 15 hónapban tőzsdére lépett cégek közül került ki - írja összefoglalójában a Bloomberg. A THG Plc, az Auto1 Group SE, az Allegro.eu SA, a Deliveroo Plc és az InPost SA egyaránt legalább 39 százalékot estek, miközben a vezető indexnek 19 százalékot sikerült erősödnie az év eleje óta.
Másfél évtizedes csúcs
Ez nem túl jó ómen az európai első részvénykibocsátások és tőzsdei bevezetéseknek, amely egyébként a legélénkebb évet tudhatják maguk mögött 2007 óta. A nagy bukásokban a közös elem, hogy szinte mindegyik cég olyan szolgáltatást nyújt, illetve e-kereskedelmi platformot üzemeltet, amelyek elképesztően fellendültek a járvány első hónapjaiban.
Azonban vonzerejük rohamosan csökkent a gazdaságok újranyitásával párhuzamosan, mivel kiderült, olyan körülmények között már nem tudják produkálni azt a robbanásszerű növekedést, amely magas árazásukat magyarázta. Pedig ezen részvények közül nem egy igencsak drágán jött a piacra, úgy, hogy sok cégnél a vállalatirányítás mikéntjével sem voltask teljesen kibékülve a befektetők.
Azt látjuk, hogy minél nagyobb a mennyiség, annál rosszabb a minőség, s ezt fényesen igazolta az idei év
- mondta Luc Mouzon, az Amundi SA európai részvényelemzési vezetője. Ha a befektetők nem jól válogattak, akkor extrém módon negatív hozamokkal is szembesülhettek idén.
A legnagyobb esések nyár után következtek, amikor a részvénypiacok idegessé váltak a szállítási láncok zavarai, az emelkedő infláció és a koronavírus járvány ismételt fellángolása miatt. Igaz, az újabb lezárások elvileg jót tehetnének az említett cégek piacainak, azonban a a jelek szerint a gazdaságra gyakorolt negatív hatásokat erősebb kockázatnak értékelik a befektetők. A piac most leginkább kiváró módban van a gazdasági fellendüléssel kapcsolatban, mivel egy csomó IPO értékelése azon alapszik, hogy milyenek a gazdaság növekedésével kapcsolatos várakozások.
Jókora zuhanások
A Deliveroo kivételével, amely rögtön a bevezetését követően esni kezdett, az említett cégek legtöbbjének részvénye erősödött, miután a tőzsdén is vásárolni lehetett belőlük. Bár a későbbi rossz szereplésben vaskosan benne vannak a makrogazdasági környezettel kapcsolatos aggodalmak, azért egy csomó esetben cégspecifikus események is hozzájárultak a vaskos árfolyam-mínuszokhoz.
A THG nevű online kereskedelmi platform, amelynek részvényei idén eddig 76 százalékot estek és a Deliveroo esetében a korábbi túlzó árazás mellett vállalatirányítási problémák is szerepet kaptak a leértékelődésben. Az InPost nevű Amszterdamban jegyzett postai csomagszekrény üzemeltető cégnek állítólag az e-kereskedelem vártnál lassabb bővülése nem tett jót, az lengyel e-kereskedelmi óriáscég, az Allegro pedig állítólag az erős versenytől szenved.
Akad azért más is
Persze nem minden részvénykibocsátás volt ennyire rossz. A mintegy 550 idén tőzsdére lépett cég részvényeinek mintegy fele jelenleg kibocsátási ára felett forog a piacon.
A várakozások szerint a néhány nagyobb kudarc nem nagyon veszi el majd jövőre sem a befektetők kedvét a friss részvények vásárlásától, amelyből a mostani előrejelzések szerint rengeteg jön a piacra ez első negyedévben.
