Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Úgy tűnt, 50 ezer pont
környékén nagyjából helyén van a BUX index kosarában legnagyobb súllyal
szereplő részvények árfolyama, azonban a negyedéves jelentések fényében
ez most megváltozott. Ismét alulértékeltnek lehet tekinteni a magyar
részvényeket, amelyekben még van felfelé árfolyam-potenciál - mondta a
Napi.hu-nak Miró József, az Erste Befektetési Zrt. vezető stratégája.
Akárcsak
a magyar gazdaság, a négy nagy blue-chip összesített eredménye is a
várakozásoknál jobban teljesített a második negyedévben. A négy nagy -
OTP, Mol, Magyar Telekom és Richter - nettó nyeresége nemhogy átlépte a
300 milliárd forintot, de hajszálnyira megközelítette a 350 milliárdot
is. Ilyenre nem volt példa, amióta nyomon követjük az adatokat, ez több
mint egy évtizedet jelent. Ráadásul most mind a négy nagy cég kirobbanó
formában volt, s mindegyikkel kapcsolatban pozitív hírek láttak
napvilágot, így érthető a hét elején beindult pozitív árfolyam reakció, s
az, hogy a nagy cégek részvényeire egyre magasabb célárfolyamok látnak
napvilágot - mondta Miró.
Már 20 ezres célár is van az OTP-re
Az OTP nyeresége negyedéves
összehasonlításban több, mint 50 százalékkal emelkedett egy év alatt, a
tisztított profitja pedig 57 százalékkal tudott nőni. Ez több tényezőnek
volt köszönhető. Egyrészt a gazdaság beindulása is segítette a
hitelezés felpörgését, amit erősített az ingatlanpiac régióban és
Magyarországon is tapasztalt erőteljes fellendülése. A jutalék bevételek
20 százalékkal emelkedtek, s megállt a kamatmarzsok csökkenése, azok
immár harmadik negyedéve inkább stagnálnak. Most hogy megindult a
kamatemelés az várható, hogy a következő negyedévekben ez emelkedni fog.
Eközben erős költségkontroll sikerült megvalósítani, ezek alig 1,8
százalékkal nőttek.
A céltartalékképzés jelentősen csökkent a
banknál, a tavalyi, járványhoz köthető magas szint a töredékére
zsugorodott (39 milliárd forintról 10 milliárd forint közelébe). Igaz,
ehhez hozzátartozik, hogy még mindig élt a hitel moratórium, a régióban a
legtovább. Azonban a környező országok tapasztalata azt mutatja, hogy a
hitelmoratóriumok kifutása nem eredményez igazán masszív megugrást a nem
teljesítő hitelek állományában. Persze egyik országban sem volt
példa ilyen hosszú moratóriumra, mint Magyarországon. A
kilátásokat javítja a szlovén Nova Banka megvétele, ez jövőre növelheti a
nyereséget, a magas osztalékfizetés, amikor arra végre sor kerülhet, és a tervezett saját részvény
vásárlások is. Így nem csoda, hogy a bankrészvényre már 20 ezer forint
feletti célárak is érkeznek egyes elemzők részéről.
Az EBIDTA várakozás viheti a Mol-t
A Mol is nagyot
ment a negyedévben, az olajipari cég minden fontosabb területen jól
teljesített a negyedév során. A kitermelési üzletág majdnem triplázott,
35,5 milliárd forintról 99 milliárdra javított. Persze ebben nagy szerep
volt annak, hogy tavaly nyomottak voltak az olajárak, akárcsak a
finomítói marzsok. Idén az olajár már a negyedév végén meghaladta a
járvány előtti szintet, s ezek segítették a kitermelési üzletágak. De
ugyanez igaz a feldolgozásra is. A finomítói marzsok ugyan nem robbantak
be, de jelentősen emelkedtek, abban az üzletágban az EBITDA (adó,
amortizáció és kamatfizetés előtti eredmény) a három és félszeresére
ugrott. A kiskereskedelem is jól teljesített, ott 36 százalékos volt a
növekedés, és persze sokat segített a cégcsoport egészének a készletek átértékelése, ez jó 40 milliárd forintot hozott a konyhára.
Ami
fontos a részvény várható teljesítménye szempontjából az az, hogy a
menedzsment az idei EBITDA várakozását 3 milliárd dollárra emelte a
korábbi 2,3 milliárd dollárról. Ez jócskán javíthatja a cég megítélését,
amellyel kapcsolatban a befektetők egy része fokozottan óvatos volt az
utóbbi időkben a saját részvények alapítványi tulajdonban történő
átadása miatt.
A Richter és a Telekom is biztató
A Richter eredménye is kirobbanó formát mutatott.
Negyedéves összehasonlításban ugyan a nettó eredmény szintjén visszaesés
volt tapasztalható, azonban ennek egy tavalyi rendkívüli tétel az oka.
Akkor kapott ugyanis a Vryalar amerikai forgalmazásának eredménye után
egy hatalmas mérföldkő kifizetést a cég, ha azt a 7 milliárd körüli
tételt nem vesszük figyelembe, akkor a nettó profit jelentős bővítést
mutat. A mérföldkő kifizetés nélkül közel duplázásról lehet beszélni.
Ráadásul úgy sikerült jó eredményt hozni idén, hogy tavaly még a
forintgyengülés felfelé tolta a profitot, míg idén pont ellentétes irányú
folyamatok zajlottak. A Vryalar értékesítés jelentősen megugrott, az
előző negyedévhez képest 100 millió dollár volt a plusz és elérte a 432
millió dollárt negyedéves szinten.
Ugyanakkor emellett az is jó hír,
hogy a Vryalaron kívüli termékportfólió is jól teljesített, ott is
növekedés volt tapasztalható. A cég előrejelzésében az árbevétel
növekedésére számít, miközben a költségek csökkenését prognosztizálják.
Ez összességében egy megemelt eredmény várakozást jelent.
A Magyar
Telekom is jól szerepelt, nettó nyeresége 10,5-ről 13,5 milliárd
forintra ugrott. Ami komoly meglepetés volt, az az árbevétel közel 6
százalékos növekedése volt. Más szektorban talán ez nem kiugró érték,
azonban a távközlésben ez elég masszív növekedésnek tekinthető.
Kiemelkedően szerepelt a mobilszegmens. Úgy tűnik, ahogy az emberek
kiszabadultak a járvány miatti korlátozások alól, elkezdtek
mobiltelefonokat és előfizetést vásárolni. De a fix szegmensben is
érezhető volt a növekedés, ebben persze a hálózatfejlesztés is szerepet
kaphatott.
Az optikai hálózatok kiépítése mellett az emberek sokkal
gyorsabban állnak át a jelek szerint a magasabb adatforgalmat biztosító,
ugyanakkor drágább előfizetésekre, mint amire korábban a cég és az
elemzők számítottak - mondta Miró. Ráadásul a Telekom is növelte idei
előrejelzéseit. Korábban 1-2 százalékos növekedést vártak az árbevétel
és az EBITDA növekedésben, most az előbbi esetében 3, míg a másodikban
legalább 3 százalékos növekedést prognosztizálnak.
