Nagyon gyorsan tornázzák le a tavaszi tőzsdei összeomlás hatását a hazai nyugdíjkasszák. A koronavírus-járvány miatti árfolyamesést a pénztárak is megszenvedték, március végén az önkéntes nyugdíjpénztári portfóliók egy-két kivételtől eltekintve mínuszban álltak, volt olyan alap, amelynek az árfolyama 18,66 százalékot esett. A második negyedévben viszont a tőzsdék emelkedésével párhuzamosan a pénztári alapok árfolyama is emelkedni kezdett, és az első három hónap bukásának nagyobbik részét sikerült is ledolgozniuk.
Az MNB aggódott
A Magyar Nemzeti Bank (MNB) nemrég publikált fogyasztóvédelmi kockázati jelentésében még arról írt, hogy bár a pénztárak 2019-ben szektorszinten magas hozamokat produkáltak, a koronavírus terjedése okozta egészségügyi veszélyhelyzet gazdasági következményei miatt a 2020. évi hozamkilátások nem kedvezők. Az MNB jelentős kockázatként azonosította, hogy 2020 első felében negatív hozamok várhatók, és ez kedvezőtlenül hathat a pénztárak üzleti modelljére, fenntarthatóságára. A pénztárak ugyanis a nem fizető tagok - az 1,1 milliós tagság fele ilyen - számláiról is vonhatnak el pénzt a működésükre, de csak a pozitív hozamból, ha viszont esnek az árfolyamok, akkor ez a bevételi forrásuk megszűnik.
Az MNB figyelmeztette a pénztártagokat, ne vegyék ki a mínuszok láttán a megtakarításukat, és helyesen tették, akik megfogadták ezt a tanácsot. A második negyedévben az önkéntes nyugdíjpénztári alapok kivétel nélkül pozitív hozamot értek el az intézmények által publikált árfolyamadatok szerint. Az időszak nyertese az Aegon Megatrend alapja lett. Ez a portfólió olyan cégek részvényeibe fektet, amelyek a klímaváltozás, illetve más globális trendek nyertesei lehetnek. Az első negyedévben az alap árfolyama ugyan csaknem 9 százalékot esett, a másodikban viszont több mint 15 százalékot emelkedett, ennek köszönhetően az idén a járványhelyzet dacára is már több mint 5 százalékos pluszban áll.
| Nyugdíjpénztár | Portfólió | Féléves hozam |
| Aegon | Mega Trend | 5,10% |
| Aegon | Szakértői abszolút hozam | -4,54% |
| Aegon | Növekedési | -4,34% |
| Aegon | Kiegyensúlyozott | -1,72% |
| Aegon | Klasszikus | -0,24% |
| Allianz | Kockázatvállaló | -8,22% |
| Allianz | Növekedési | -3,12% |
| Allianz | Kiegyensúlyozott | -0,72% |
| Allianz | Szolgáltatási | -0,34% |
| Allianz | Klasszikus | -0,07% |
| Aranykor | Lendület | -1,70% |
| Aranykor | Egyensúly | -1,04% |
| Aranykor | Harmónia | -1,01% |
| Aranykor | Csendélet | -0,65% |
| Budapest | Aktív | -3,60% |
| Budapest | Bebiztosító | -0,47% |
| Erste | Lendület | -3,48% |
| Erste | Bázis | -2,57% |
| Erste | Kiszámítható | -0,07% |
| Erste | Szolgáltatási | -0,24% |
| Honvéd | Növekedési | -4,75% |
| Honvéd | Kiegyensúlyozott | -3,21% |
| Honvéd | Klasszikus | -1,08% |
| Honvéd | Pénzpiaci | 0,08% |
| MKB | Növekedési | -4,41% |
| MKB | Kiegyensúlyozott | -3,22% |
| MKB | Klasszikus | -1,02% |
| MKB | Kiszámítható | 0,05% |
| OTP | Dinamikus | -4,91% |
| OTP | Növekedési | -2,87% |
| OTP | Kiegyensúlyozott | -1,03% |
| OTP | Óvatos | -0,37% |
| OTP | Szolgáltatási | -0,12% |
| OTP | Klasszikus | -0,04% |
| OTP | Kockázatkerülő | 0,01% |
| Pannónia | Növekedési | -4,89% |
| Pannónia | Kiegyensúlyozott | -2,08% |
| Pannónia | Klasszikus | -0,39% |
| Pannónia | Szolgáltatási | -0,30% |
| Forrás: Napi.hu számítás | ||
A részvényeket magas arányban tartó portfóliók estek a legnagyobb mértékben az első három hónapban, de ugyanezek pattantak is vissza a leggyorsabban, ezek árfolyama minimum 5 százalékkal nőtt, de volt olyan alap, amelyik több mint 14 százalékot szedett magára. Az OTP Dinamikus alapja volt az első negyedév egyik vesztese, miután 17,11 százalékot esett, a második negyedévben ez az alap 14,72 százalékot emelkedett. Ennek köszönhetően ez az alap már kevesebb mint 5 százalékos mínuszban jár az év eleje óta. A többi magas - minimum 40 százalékos - arányban részvényt tartó alap is hasonló arányban javított, március végén ezek a portfóliók 9-19 százalék közötti mínuszban jártak, ebből június végére 1,7-8,2 százalékos veszteség maradt.
Fogy a veszteség
A kiegyensúlyozott nyugdíjpénztári alapokban van a legtöbb pénztári megtakarítás, ezek a legnagyobb portfóliók. Ezek árfolyama is kedvezően alakult a második negyedév során. Az első negyedévben a 25-40 százalékos részvényarányt tartó alapok árfolyama még körülbelül 4-7 százalékot esett, a második negyedévben azonban ugyanezek az alapok már 3,7-6,7 százalékos emelkedtek. Ez nem volt ugyan elég ahhoz, hogy az év elejéhez képest pluszban legyenek az árfolyamok, a veszteség azonban 0,37-3,22 százalékosra olvadt.
A 25 százaléknál kevesebb részvényt tartó, túlnyomó részben csak állampapírokat tartó, legalacsonyabb kockázatú alapok is megszenvedték az első negyedévet, hiszen az állampapírok árfolyama is csökkent a járvány okozta krízis során. A második negyedévben ez a piac is elindult felfelé, a javuló hangulat és az intézményi befektetők fokozottabb bevonása a vásárlói körbe lefelé nyomta a hozamokat. Ennek az lett az eredménye, hogy a március végén még általában 1-4 százalék közötti mínuszban lévő alapok vesztesége többnyire 1 százalék alá csökkent, sőt néhány alap már enyhe pluszban jár.
A magánkasszák is szépen gyógyulnak
Nem csak az önkéntes, de a magánnyugdíjpénztárak veszteségeinek nagyobbik fele is eltűnt a második negyedévben. A négy megmaradt pénztár növekedési portfóliói az első negyedév végén több mint 10 százalékos mínuszban álltak, ebből június végére 3,82-4,75 százalékos mínusz maradt.
| Nyugdíjpénztár | Portfólió | Féléves hozam |
| Budapest | Klasszikus | -0,42% |
| Budapest | Kiegyensúlyozott | -1,90% |
| Budapest | Növekedési | -4,75% |
| Horizont | Klasszikus | -0,20% |
| Horizont | Kiegyensúlyozott | -1,85% |
| Horizont | Növekedési | -4,01% |
| MKB | Klasszikus | -0,67% |
| MKB | Kiegyensúlyozott | -2,94% |
| MKB | Növekedési | -4,28% |
| Szövetség | Klasszikus | 0,15% |
| Szövetség | Kiegyensúlyozott | -0,98% |
| Szövetség | Növekedési | -3,82% |
| Forrás: Napi.hu számítás | ||
A kiegyensúlyozott alapok még jobban állnak. Ezek árfolyama 5,55-6,39 százalékot esett januártól márciusig, azóta viszont kitartóan emelkedik, és mostanra a mínuszok a harmadukra olvadtak, a Szövetség Nyugdíjpénztárnál már 1 százaléknál is kisebb a veszteség. A klasszikus portfóliók is szépen jönnek vissza. Ezek is estek az első negyedévben kivétel nélkül, most viszont már van olyan alap is, amelyik enyhe pluszban jár.
