Az ECB arra figyelmeztetett friss stabilitási jelentésében, hogy a javuló gazdasági fellendülés ellenére aggódik amiatt, hogy hirtelen megnőhet a piacokon a volatilitás. A jelentés szerint a rendszerszintű stressz-indikátorok az eurózóna egészére nézve alacsony szinten maradtak az elmúlt hat hónapban, azonban hozzátette azt is, hogy ennek ellenére megmaradt a kockázata annak, hogy a globális piacokon drasztikus átárazás induljon meg - írja a CNBC.com.
A piacok idén meglehetősen optimistán viselkedtek, az S&P 500-as részvényindex év eleje óta 16, az európai Stoxx 600-as részvényindex pedig 7 százalékkal emelkedett. A tőzsdék emelkedéséhez hozzájárultak az amerikai adócsökkentésekkel, illetve a bankszektor deregulációjával kapcsolatos várakozások is.
Téves számítások?
Az ECB azonban úgy véli, megvan a kockázata annak, hogy az optimizmus téves számításokon alapul. Ez azt eredményezheti, hogy komoly megrázkódtatás éri a pénzügyi piacokat, amikor a portfólió menedzserek ráébrednek, több kockázatot vállaltak, mint amennyit kezelni tudnának.
A kockázati prémiumok ás a volatilitás alacsony szinten ragadása és a befektetők megnövekedett kockázatvállalási hajlandósága egyaránt aggodalomra adnak okot, mivel könnyen megteremthetik az alapját egy komolyabb árkorrekciónak - állítja a jelentés.
Már egyszer szóltak
Az ECB már májusi jelentésében is komoly kockázatokra figyelmeztetett az eurózónában. Akkor a központi bank a mostanihoz hasonló veszélyforrásokra hívta fel a figyelmet, a kötvénypiacon egy esetleges hirtelen újraárazódásra, az adósságszintek fenntarthatóságára és a banki mérlegek lassú tisztulására. A bank a mostani jelentésben gyakorlatilag ezeket az aggályait ismételte el, annyi változással, hogy a bankokra nehezedő nyomás enyhülését figyelte meg. Ugyanakkor kiemelte, hogy azokat még mindig sújtja a nem teljesítő hitelek magas aránya.
A jelentés szerint a politikai bizonytalanság egy olyan tényező lehet, ami a kockázati prémiumok emelkedését vonja maga után, s ez emelheti mind az államok, mind a vállalatok finanszírozási költségeit.
Emlékezetes, az eurózóna gazdasági fellendülésének támogatása érdekében az ECB októberben kvantitatív lazítási programjának meghosszabbításáról döntött. E szerint a jelenlegi 60 milliárd eurós értékről 30 milliárd euróra mérsékli a havi vásárlásokat, a programot viszont legaléább szeptemberig futtatni fogja.
