Figyelembe véve a spanyol gazdaság inflációs kockázatait, egyáltalán nem meglepő, hogy ilyen magasságban tartózkodnak az ország államkötvényhozamai - vélte a Templeton Asset Management vezetője. Az európai ország 10 éves államkötvényhozama a napokban 7,5 százalék fölé emelkedett, miután a befektetők attól félnek, hogy Spanyolországnak pénzügyi segítségért kell folyamodnia finanszírozási problémáinak enyhítése érdekében. A neves befektető eközben változatlanul bízik az európai gazdaság hosszabb távú kilátásaiban.
Nem a spanyol kötvényhozamok nincsenek a helyükön, hanem az amerikaiak - mondta a szakember. Az amerikai kamatok mesterségesen vannak jelenleg alacsony szinten tartva, s ez igaz a világ sok más területére is. A kamatok túl alacsonyak, s ez nem ösztönöz megtakarításra senkit. A 6-7 százalék körüli spanyol hozamok tükrözik a valóságot, figyelembe véve, hogy a a valós inflációs ráta 4-5 százalék között mozog.
A spanyol helyzet megoldását a guru a kormányzati költekezés további visszaszorításában látja. Ahol az állam a háttérbe húzódik, ott hely keletkezik a magánszektornak arra, hogy tegye a dolgát. Möbius szerint az Európai Uniónak mintegy 3-5 évébe kerül majd az adósságválság megoldása, azonban optimista, szerinte jó irányban történnek változások a régió gazdaságában. Ugyanakkor szerinte még egy kis időnek el kell telnie ahhoz, hogy visszatérjen a kockázatvállalási hajlandóság a pénzügyi piacokon.
A jelenlegi körülmények között nem valószínű, hogy hamar megtörténjen a pozitív fordulat - mondta. Ennek oka, hogy nagy a volatilitás a globális piacokon, s ez várhatóan csak növekedni fog. Ezt erősíti a nagy gyakoriságú kereskedők jelenléte, a hedge-fundok és a számos, tőkeáttételt növelő termék. Az 50 milliárd dollárnyi tőkét kezelő Templetonban mindenesetre ebben a környezetben is bíznak a befektetők, a cég alapjai az év eleje óta 2 százalékos tőkebeáramlást tudhatnak maguk mögött.
