Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Makkegészségesnek tűnik a Richter, hiszen a gyógyszergyártó jóval a konszenzus feletti számokat tett közzé hajnalban - vélik az Equilor elemzői. Keserű szájízünk csak a nettó eredmény kapcsán lehet, e tétel mögött azonban főként a pénzügyi tételek állnak, amelyek feleslegessé teszik a bázisidőszakkal való összehasonlítást. Az árbevétel, a bruttó fedezet és az üzemi eredmény (EBIT) is a várakozások felett alakult. Az értékesítési számokat az orosz és ukrán export támogatta, miközben a FÁK országokba és USA-ba irányuló kivitel tovább morzsolódott. Ez utóbbi azonban aligha meglepő, mivel a Richter már többször megkongatta a vészharangot az észak-amerikai profitmegosztási szerződések kapcsán.
A működési költségek bő 25 százalékkal gyarapodtak, amelyet a FÁK-országokbeli és nyugat-európai értékesítési hálózatok kiépítése tartott nyomás alatt, ez utóbbit csak részben kompenzálták a Grünenthal portfólió bevételei. Az üzemi eredmény (EBIT) összeesett, de állapota nem súlyos, hiszen csak 30 százalékkal csökkent az értéke az előző év azonos időszakához képest, amelyek hátterében több tényező áll: egyrészt a mostani időszakban nem érkezett \"boríték\" a Foresttől (milestone payment, amelyet a kutatási folyamat meghatározott fázisainál fizetnek egymásnak a szereplők), ráadásul a Preglem/Grünenthal szerzemények sem a bevételi oldalt támogatják egyelőre - hívja fel a figyelmet az Equilor.
Érdekesség, hogy éves bázison csökkent a kutatás-fejlesztésre fordított összeg - kérdéses, hogy ez átmeneti vagy tartós tendenciának bizonyul a legújabb hazai szabályozás árnyékában. Az Equilor elemzőinek a véleménye szerint ez a gyorsjelentés nem változtat a Richter megítélésén, hiszen az igazán kényes faktorok kapcsán nem ad választ a kérdésekre.
A kereskedésben a csinos negyedéves eredmények ellenére csak mérsékelt megugrásralehet számítani.
A vártnál valamivel jobb negyedéves eredmény ellenére az idei éves üzemi eredményvárakozását változatlanul hagyja a Concorde is (46 milliárd forint). Ez alapján a társaság idei EV/EBITDA mutatója 8,5, ami az ötéves historikus átlagnál mintegy 10 százalékkal alacsonyabb. Év végi fair érték várakozásán szintén nem változtat a Concorde, tartják a részvényenkénti 42 490 forintot. Ez alapján az árfolyam-felértékelődési potenciál mintegy 14 százalék a jelenlegi részvényárhoz képest, azonban a befektetőket továbbra is óvatosságra intik mindaddig, amíg valamennyi részlet az új gyógyszertámogatási rendszerrel kapcsolatban napvilágot nem lát.
