Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Az alacsony kamatkörnyezet folytán nehéz és kihívásokkal teli második negyedév elé nézhetnek a befektetők az Erste globális stratégiája szerint. Így a pénzintézet elemzői elsősorban a vállalati kötvények piacán szétnézni. Ám ha részvénybefektetésről van szó, a legérdekesebb lehetőségek a közép- és kelet-európia térségekben találhatók.
Gazdasági szempontból tágabban értelmezett térségünkben a legérdekesebbek azon országok lehetnek, amelyek kissé lemaradtak a régió fellendülésében. Ilyen tekintetben Magyarország és Románia túlléphetnek eddigi gyengélkedésükön, Horvátországon viszont egyelőre nem látszanak a küszöbön álló javulás jelei. A kulcskérdés az lehet, hogy az eddig elsősorban az export felpörgésén alapuló gazdasági növekedést a belső keresleti piac erősödése is alátámasztja-e és stabilizálja-e majd a térség országaiban. Utóbbi folyamat azonban, ha egyáltalán sor kerül rá, csakis lépcsőzetesen mehet majd végbe. Ráadásul több országban nehezíthetik a belső kereslet növekedését az államháztartási hiány csökkentését szolgáló kormányzati megszorító intézkedések közvetett hatásai.
A térségi részvénypiacok teljesítményével kapcsolatban a stratégia leszögezi, immár sikerült elszakadni a PIIGS országok körüli félelmek jelentette szorongatásból. Az anyag külön ki is emeli, hogy az utóbbi időben egyébként is problematikusnak mutatkozó Magyarország CDS árazása is bőven jobb állapotot tükröz mint az eurózóna tag Portugáliáé.
Ugyan a különböző alapokba áramló tőke iránya az év eleje óta erőteljesen a fejlett piacok irányába tolódott el a feltörekvők kárára. Ez a folyamat az Erste elemzőinek véleménye szerint megfordulhat. Ezt támaszthatja alá az is, hogy jelenleg historikus összehasonlításban még mindig igen csábító értékeltségi szinten lehet részvényeket vásárolni régiónk piacain.
Az értékelési modell alapján az Erste a magyar részvénypiacot a térségen belül semlegesből felülsúlyozásra ajánlja. Indoklásuk szerint a Széll Kálmán terv bejelentése ugyan sok kérdést hagyott nyitva, arra azonban elegendő volt, hogy elháruljon a további leminősítések veszélye. Pozitív tényezőként az anyag a tőzsdei társaságok árbevételének piaci konszenzus alapján 24 százalékos növekedése mellett a fair értékhez képest 11 százalékos diszkontot emeli ki.
