Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A fejlődő piacok adják a világ lakosságának 80, területének és devizatartalékainak 70 százalékát és gazdasági kibocsátásának felét, azonban csupán 12 százalékot jelentenek a globális részvénypiaci kapitalizációból. Ezek az állítások közvetve azt sugallják, hogy az utóbbi adat egy anomália, ami nem tarthat örökké, így a ravasz befektetőknek lapátolniuk kell a pénzt a fejlődő világba, hogy aztán learathassa a növekedés gyümölcseit - írta a Financial Times hasábjain Steve Johnson.
A Citigroup szerint a gyorsabb gazdasági növekedés, a "jobb" demográfiai adatok, a fejlődő belső piaci kereslet és az infrastrukturális beruházások iránti erőteljes igény is e területek mellett szólnak. A JPMorgan elemzője szerint a fejlődő piacok egyszerűen túl nagyok ahhoz, hogy figyelmen kívül hagyjuk őket, 2020-ra várakozásaik szerint a világ részvénypiacainak 30 százalékát is kitehetik. Slim Feriani, az Advance Developing Markets szakértője szerint a közép- és hosszú távú befektetési stratégiák szignifikáns részévé kell tenni a fejlődő piacokat - sorolja Johnson.
Aki idejében ébredt sokat profitálhatott kalandvágyából: az MSCI fejlődő piacok indexe éves szinten átlagosan 10,6 százalékot hozott 1990 óta, szemben az MSCI World Index 4,4 százalékával. Azonban néhány adat beárnyékolhatja a képet a szerző szerint. Ezek közül az egyik az alulértékeltség: a fejlődő piacok P/E rátájának globális piacokhoz mért 55 százalékos előnye 2001-re gyakorlatilag nullára csökkent, a 60 százalékos P/B ráta 60 százalékos prémiuma pedig már 1998-ra 10 százalékra csökkent - teszi hozzá.
Szintén kétségekre ad okot Johnson szerint az, hogy bár a legtöbb elemző szerint a fejlődő gazdaságok a fejlett országoknál gyorsabban fejlődnek majd a közeljövőben - az IMF szerint például 2014-ig évi 3 százalékkal -, azonban a London Business School kutatása szerint hosszú távon nem áll fenn pozitív korreláció egy ország gazdasági növekedésének mértéke és a tőzsdepiacain elérhető nyereség között, sőt, ha van is ilyen összefüggés, az szükségszerűen negatív - bár a kutatók azt is hangsúlyozzák, hogy e természetes logikának ellentmondó tétel statisztikailag még nem kellőképpen megalapozott.
A nyugati befektetők mindezek ellenére lassan növelik kitettségüket a fejlődő piacokon: a dedikált fejlődő piaci alapok az amerikai értékpapíron alapuló befektetési alapok 2,8 százalékát teszik ki jelenleg, szemben a 2000-ben mért 0,5 százalékkal, az IMF felmérése szerint pedig 2007-ben a határokon átívelő részvénytranzakciók 15 százaléka érintette ezeket az országokat, szemben a 2001-es 8 százalékkal.
Mark Dampier, a Hargreaves Lansdown kutatásvezetője szerint ügyfelei 3-5 százalékos arányban rendelkeznek fejlődő piaci eszközökkel, az arány bővülésének legnagyobb gátja az ide tartozó piacok volatilitása keltette aggodalmakban rejlik. Mindezek ellenére továbbra is megkérdőjelezhetetlen a bika jelenléte ezekben a térségekben - írja Steve Johnson.
