Tóth Katalin

A magyar cégfelvásárlások hatékonyak és ritkán versenykorlátozók

A magyar vállalatok többsége tisztában van azzal, hogy az európai piacon méreten alulinak számít, ezért az uniós csatlakozást megelőző és az azt követő időszakban a cégfelvásárlások és fúziók száma növekszik - mondta Vértes András, a GKI és az Ernst&Young felmérésének ismertetésén. A Magyarországon létrejött tranzakciók nemzetközi mércével mérve hatékonyak, ami részben a magyar cégstruktúra túlzott decentralizáltságának köszönhető.

A FELVÁSÁRLÁSOK ÉS A FÚZIÓK CÉLJA

(százalék) Felvásárlások esetén Fúziók esetén az arány az arány A piaci részesedés növelése 46,8 18,6 Stratégiai jellegű döntés 38,7 18,6 A növekedési ütem fokozása 25,8 15,3 A tevékenységi kör szélesítése 21,0 6,8 A méretgazdaságosság megteremtése 17,7 11,9 A költségek csökkentése 12,9 15,3 A konkurencia korlátozása 11,3 11,9 A vállalati struktúra racionalizálása 11,3 8,5 Technológiaátvétel 8,1 0,0 Ellenséges felvásárlás kivédése 8,1 5,1 A versenyképesség nem technológiai jellegű javítása 8,1 10,2 Adóelőny kihasználása 8,1 1,7 Forrás: GKI Gazdaságkutató Rt., Ernst & Young Kft.

A Creditanstalt befektetett a Fast Venturesbe

A technológiai start-upok finanszírozására szakosodott Fast Ventures BV 3 millió eurós tőkeemelése mögött a bécsi Creditanstalt AG és befektetési bankja, a szintén bécsi székhelyű CA-IB AG áll, amelyek együttesen 2,5 millió euróval szálltak be a magyar kockázati tőkebefektető társaságba. A tőkeemelés fennmaradó része magyar magánbefektetőktől származik. A Fast Ventures alaptőkéje a tőkeemeléssel 5,33 millió euróra nőtt - jelentette be Fodor Péter, a Fast Ventures igazgatója.

Új Fast Ventures-tulajdonosok

Creditanstalt AG - CA-IB Investmentbank AG - Lepp Gyula az Elender Rt. alapítója, jelenleg kockázati tőkebefektető Reisz Attila vezető tisztségviselő az Index.hu Rt.-nél és a Microsoftnál, magánbefektető Béza Gyula az OTP Rt. vezérigazgató-helyettese Ilcsik Róbert az amerikai Factor Business Solution Inc. vezetője Mohai György befektetési bankár Forrás: cégközlés

Feltámadást várnak a kockázati tőkebefektetők

Tavaly a kockázati tőkebefektetők több mint 100 millió dollárt helyeztek el Magyarországon, ami 150 százalékos növekedés a gyengének számító 1999-es évhez képest. Kopits István, a Venture Capital Partners igazgatója szerint tavaly az új gazdaság uralta a piacot: az ügyletek több mint 70 százalékát a távközlési, a média-, az informatikai és az orvosi technológiai szektorban kötötték. 2001 első öt hónapja ezzel szemben a pangás időszaka volt, 2 millió dollárnál nagyobb értékű tranzakció egyáltalán nem fordult elő. A második félévet illetően optimisták az alapkezelők.

A merev társasági törvény nagy hátrány a kisebb kockázatitőke-befektetéseknél

A bankhitel mellett egy vállalat számára a forráshoz jutás egyik lehetőségét a kockázati tőke bevonása jelentheti. Amíg azonban a hitelszerződések esetében viszonylag kiforrott a jogi gyakorlat, addig a kockázatitőke-bevonás számos olyan bonyolult jogi problémát vet fel, amellyel csak most ismerkednek a befektetőkeresők. Egy rosszul megkötött tőkebevonási szerződés később számos baj forrása lehet, jót viszont nem könnyű tető alá hozni, már csak azért sem, mert a magyar társasági törvény és bírói gyakorlat nem kedvez a rugalmasabb szabályozáshoz szokott külföldi befektetőknek.

Új cég a Fast Ventures portfóliójában

A tavaly ősszel alakult Fast Ventures (FV) Rt. igazgatója és egyik tulajdonosa, Fodor Péter úgy látja, a technológiai cégek helyzete és az őket övező befektetői hangulat Magyarországon sokkal kedvezőbb, mint az Egyesült Államokban. Az FV eddig még nem szenvedett el veszteséget, minden cég üzletrészének felvásárlási értékén van nyilvántartva könyveiben. A nagy problémák ott voltak, ahol sokkal több pénzt tettek be a cégekbe, mint amennyire azoknak szükségük volt, ami leginkább Amerikára volt jellemző, Magyarországon csak néhány ilyen eset fordult elő - mondta Fodor Péter. Az első olyan Fast Ventures-cég, amely tőkeemelés előtt áll, a bioélelmiszert forgalmazó nemzetközi b2b internetes piacteret üzemeltető GoBio Kft. Úgy tűnik, hogy a következő finanszírozási kör - ha lassabban és nehezebben is, mint várták - összejön. A társaság tovább tud fejlődni akkor is, ha a korábban tervezett 4 millió dollár helyett 1-2 millió vagy esetleg csak 500 ezer dollár lesz a következő tőkeemelés. A Fast Ventures legújabb - nyolcadik - portfóliócége a nagy sebességű digitális képalkotást lehetővé tevő eszközöket fejlesztő Analogic Computers Kft. lett. Az egyelőre minimális alaptőkéjű társaság a technológiát kidolgozó három kutató és a menedzsment által létrehozott társaság tulajdonában van. Az FV úgy szerzett 10-15 százalékos tulajdonrészt a cégben, hogy nemzetközi marketing- és értékesítési szolgáltatásokat nyújt neki, amelyért cserében üzletrészt kap az Analogicban. Az Analogic alapítói - egy SZTAKI-kutató és a Berkeley két professzora - kifejlesztettek egy chipet, amely a jelenlegi technológiáknál több nagyságrenddel (mintegy ezerszer) gyorsabb digitális képalkotást és képfeldolgozást tesz lehetővé. Az Analogic egyelőre egy hadiipari óriáscéggel működik együtt a katonai alkalmazás kifejlesztésén, ez azonban még nem hoz sok pénzt; komoly bevételt a fogyasztói piacra készülő szórakoztatóipari és elektronikai termékektől, valamint az ipari és orvosi alkalmazásoktól várnak. A későbbi befektetés nagysága attól függ, milyen termékeket fejlesztenek ki, három-négy év múlva Fodor szerint 10 millió dollárra is szükség lehet.

Tizenegy százalékkal nőtt a Chinoin bevétele

Az infláció alatti áremelések és a kormányzati gyógyszerár-visszafogó intézkedések ellenére 11 százalékos bevételnövekedésről számolt be a Chinoin, a magyar piacon azonban csak 7 százalékos volt a növekedése. A társaság abban reménykedik, hogy a társadalombiztosítás végre befogad néhányat Magyarországon is regisztrált 51 új gyógyszeréből.

Épül a Samsung gödi képcsőgyára

Tegnap letették az alapkövét a dél-koreai Samsung SDI Göd határában épülő képcsőgyárának. A társaság elnöke, Kim Soon Taek elmondta, hogy a beruházás első ütemében 90 millió, a 2004-re megvalósuló második ütem végére pedig újabb 80 millió dollárt fordítanak a fejlesztésre. Az első üzemegység évente 2,6 millió közepes méretű normál és lapos képcsövet gyárt, a második pedig évente 1,7 millió képcsövet állít elő, amelyeknek típusáról később dönt a Samsung. A gödi gyárak a berlini Samsung-képcsőgyár termelésének egy részét is átveszik (NAPI Gazdaság, 2001. április 21., 5. oldal). A Samsung SDI a dél-koreai Samsung elektronikai cégcsoport képcsőgyártással foglalkozó tagja, a társaságnak Koreán kívül Hongkongban, az Egyesült Államokban, Brazíliában és Berlinben is van gyára. A Samsung-cégcsport másik két ágához tartozó Samsung Electronics Jászfényszarun, a Samsung Electro-Mechanics Szigetszentmiklóson épített gyárat. T. K.