Pápai Csaba

Ünnepi dermedtségben a forint

A brit munkaszünet rányomta a bélyegét a mai devizapiaci kereskedésre.

Európa szaladt, az USA ballagott

Számottevő többlettel zártak az európai tőzsdék pénteken; a Footsie 2,1, a CAC-40 1,5, a DAX pedig 1,4 százalékos növekedést ért el a nap végére. A DJIA 0,4, az S&P-500 pedig 0,3 százalékkal emelkedett, a Nasdaq viszont enyhe mínuszban zárt pénteken azt követően, hogy a tengerentúlon előző nap tették közzé a legújabb munkanélküliségi adatokat. A mutatók szerint 5 százalékosra csökkent az állástalanok száma, ami meghaladta a várakozásokat. Az optimizmushoz az is hozzájárulhatott, hogy a Fed még szerda este 25 bázisponttal, 2 százalékosra csökkentette az irányadó kamatot, egyúttal azt is jelezve, hogy a kamatcsökkentési trend a végéhez közeledik - az üzenetet a tőzsdék a hét végén reagálták le. Warren Buffett befektetési guru két hírrel is megörvendeztette a tőzsdéket a héten; egyrészt péntekre biztossá vált, hogy a Mars megveszi a rágógumigyártó Wm. Wrigley Jr. Co.-t, másrészt az üzletet támogató Berkshire Hathaway közgyűlése előtt a guru úgy nyilatkozott, tapasztalatai szerint a Wall Street-i pénzintézeteket egyre kevésbé károsítják a hitelpiaci válság hatásai. A múlt hét végén tették közzé első negyedéves gyorsjelentésüket a legnagyobb telekommunikációs cégek az Egyesült Államokban; a Verizon Communication és az AT&T is jelentősen megugrott a kedvező eredmények láttán, maguk után húzva az indexeket. Európában a bankok szerepeltek a legkiemelkedőbben, a Royal Bank of Scotland mellett a UBS emelkedett a legdinamikusabban a szektorban, de a francia Société Générale sem maradt el jelentősen a maga 4 százalékos ugrásával. A nyersolaj árának csökkenése a hét második felében végül meghozta a gyümölcsét; az üzemanyag árának emelkedésével küzdő légitársaságok hirtelen emelkedésbe kezdtek, az Air France, a Lufthansa és a Ryanair száguldása is jótékony hatással volt az indexekre.

A régió a forint mögött állt

A forint alól kiszaladt ugyan a talaj szerda reggel a KSH által publikált termelői inflációs adatok hatására, az általános régiós erősödés azonban fokozatosan támogatta, majd a tengerentúli GDP-adat egyenesen feldobta a hazai devizát, amely délutánra már 252,50-252,20 körül forgott. A forint euróval szembeni 254-es mélypontja utáni talpra állást a lengyel jegybank döntése is segítette, amely változatlanul hagyta az idén már 75 bázisponttal, 5,75 százalékosra emelt alapkamatot, azonban azt sugallta a piacoknak, hogy csak júniusig kell várniuk egy újabb, a spekulációk szerint 25 bázispontos emelésre. A lengyel zloty mellett a szlovák korona is erősödött arra a hírre, hogy jövő januártól akár le is cserélhetik a közös európai devizára. Az Államadósság Kezelő Központ által meghirdetett 25 milliárd forint értékű féléves és 40 milliárd forint értékű 12 hónapos diszkontkincstárjegyre több mint 61, illetve 84,5 milliárd forint értékben nyújtottak be igényt a szerdai aukción. Mind a hat hónapos, mind a 12 hónapos állampapírok hozama emelkedett; előbbié 8,72 százalék, utóbbié 9,07 százalék lett. Az állampapírok másodpiacán az ÁKK-benchmark hozama rövid távon 5-7 bázisponttal emelkedett, hosszú távon nem változott.

Nyomasztóak voltak a kamataggodalmak

A legújabb spekulációk szerint nemcsak az ECB-től nem várhatnak a befektetők kamatcsökkentést, de a Fed nyíltpiaci bizottsága is erőteljesen gondolkodóba eshet mostani kamatdöntő ülésén, hogy a piac motorjának felpörgetését megcélzó, a piac által elvárt 25 bázispontos vágást követően stratégiát vált. A kereskedés hangulatát már tegnapelőtt is meghatározó kétségek rányomták a bélyegüket a tőzsdenapra és lejtőre küldték az irányadó indexeket. Lapzártánkkor a DJIA 0,4, az S&P-500 0,6, a Nasdaq pedig 0,5 százalékos veszteséget mutatott, amihez hozzájárulhatott az is, hogy a fogyasztói bizalmi adatok áprilisban további csökkenést mutattak, elérve az öt évvel korábbi mélypontot. A veszteségek mérséklésére voltak csak elegendőek az Office Depot és a MasterCard jelentései, amelyek pozitív első negyedéves eredményekről számoltak be, fellendítve a részvények árfolyamát. Mindkét társaság papírjai 10 százalékot emelkedtek az árral szemben. Az európai börzék négynapos menetelés után törtek meg tegnap, de míg a Footsie épp a hétfői záróértéke alatt teljesített, a DAX 0,6, a CAC-40 pedig 0,7 százalékkal múlta alul hét eleji teljesítményét. Miután két olajipari óriás, a Royal Dutch Shell és a BP is kedvező számokat tett közzé első negyedéves pénzügyi jelentésében, a csökkenő nyersolajjegyzést figyelmen kívül hagyva futott fel részvényeik árfolyama. A továbbra is viszonylag magas, 116,5 dolláros hordónkénti áron gazdát cserélő energiahordozó mély sebeket ejtett viszont a Michelin gumigyártó nyereségén és árfolyamán, részvényei közel 9 százalékot zuhantak. A csökkenő profit mellett pedig a papírok megítélésének romlásával is szembe kellett néznie a részvényeseknek azt követően, hogy a Merrill Lynch az eddiginél rosszabb, semleges minősítést adott a francia cégnek. A szektortárs Continental jegyzése is csökkent kedden.

A guruk mutatják az utat

Az európai tőzsdék mintha nem is hallották volna az Európai Bizottság legújabb előrejelzését, amely szerint a gazdaság bajai jövőre tovább mélyülhetnek, az inflációs nyomás pedig akár újabb kamatemelésre is sarkallhatja az ECB-t. Ehelyett inkább a JP Morgan elemzésére figyeltek, hiszen a ház elemzői azt állítják, a pénzpiaci válság neheze Európában már a bankok mögött van, az intézményeknek "mindössze" további 17,5 milliárd eurós veszteségleírással kell szembenézniük az év végéig a tavalyi 27 milliárd után. A Bear Stearns elemzői is növelték az optimizmust azzal, hogy az első negyedévben 5,2 milliárd dolláros veszteséget elkönyvelő Credit Suisse részvényeinek megítélésén javítottak, mondván, az intézmény subprime-kitettsége jelentős mértékben csökkent. Az irányadó indexek emelkedéséhez az energiaipari cégek is hozzájárultak, hiszen a nyersolaj ismét közel került a 120 dolláros hordónkénti támaszhoz, amelyet egész nap bőszen ostromolt, azonban lapzártánkig nem tudott bevenni. Kirk Kerkorian bejelentése, aki ismét bevásárolna a Ford Motors részvényeiből, bizalmat ébresztett nemcsak a hosszú időn keresztül gondokkal küszködő társaság papírjai iránt, de a szektor egésze iránt is, annak ellenére, hogy a tengerentúlon észrevehetően megcsappant az autógyártók forgalma az utóbbi időben. Egy másik guru, Warren Buffett is utat mutatott a befektetőknek azzal, hogy az irányítása alatt álló Berkshire Hathaway úgy döntött, háttértámogatást nyújt a Marsnak a Wrigley felvásárlásában. A Fed soron következő kétnapos ülése azonban előre leköti a tengerentúli befektetők figyelmét, akik most amiatt aggódnak, hogy a kedvezőtlen gazdasági mutatók ellenére sem folytatódnak a kamatcsökkentések.

A guruk mutatják az utat

Az európai tőzsdék mintha nem is hallották volna az Európai Bizottság legújabb előrejelzését.

A dollár gyengítette a régiós devizákat

A forint gyengüléséhez a régiós devizák is hozzájárultak pénteken. A lengyel zloty és a cseh korona is olyan technikai határ közelébe került, ami a befektetőket a régiós devizák eladására sarkallta, gyengítve egyúttal a forintot is, ennek hatására az euró a reggeli 251,80-ról egészen 253,50 forintra emelkedett kora délutánig - tájékoztatott Kolba Miklós, az ING Bank üzletkötője. Eddigre az állampapír-piaci eladási hullám alábbhagyott, a forint ismét erősödni kezdett, és délutánra a 252,80-as szint közelébe kapaszkodott vissza, hogy aztán 253,10-nél zárjon. A régiós devizákat gyöngítette a dollár erősödése is, amely a hazai devizával szemben 161,67-en zárta a napot. A svájci frankot 156,77-en jegyezték. Az állampapírpiacon a 12 hónapos és ennél hosszabb lejáratú kötvények referenciahozama emelkedést mutatott. A három hónapos futamidőé 4 bázisponttal csökkent, míg a hat hónaposé nem változott. Az éven túli állampapírok irányadó hozama 3 és 13 bázispont közötti mértékben nőtt, a legnagyobb emelkedést az ötéves mutató érte el.

Emelkedésbe csaptak át a tőzsdék

Lapzártánkkor a Dow Jones ipari átlag 0,9, az S&P 500 0,8, a Nasdaq 1,1 százalékos emelkedésről tanúskodott, annak ellenére, hogy a nyitást jelző harangot követően először lefelé tartottak az irányadó amerikai indexek. A tengerentúli pesszimizmust a 3M növelte azzal, hogy közölte: bár profitja 7,8 százalékkal nőtt 2008 első negyedévben, a hazai piacokon közel 3 százalékos forgalomcsökkenéssel kellett szembesülnie. A visszaeső fogyasztói költésre utaló adatokat a Whirlpool, az Amazon és a Starbucks is alátámasztotta. Előző kettő lefelé módosította az idei kilátásait, a kávélánc várakozása szerint pedig már a második negyedévben is komoly problémákkal szembesülhet. Az Apple 36 százalékos profit- és 43 százalékos forgalomnövekedése ellenére is óvatosan fogalmazott második negyedévi kilátásaival kapcsolatban, ám - a Microsoft tőzsdezárás után várható gyorsjelentése előtt - a részvények árfolyama 2,4 százalékkal emelkedett lapzártánkig. A nyersolaj jegyzése több mint 3 dollárt zuhant, ennek hatását az Exxon és a Chevron részvényei is megérezték. Annál nagyobb volt viszont az öröm az autóipari szektorban, hiszen a Fordnak - jelentése szerint - hosszú idő óta végre először sikerült nyereséges negyedévet zárnia. Részvényeinek árfolyama 14 százalékkal megugrott, magával húzva a szektortársakat is. A németországi befektetői hangulat nem várt romlását ellensúlyozta némiképp a Bayer jelentése, amely a várakozásoknak megfelelően alakult, hozzásegítve a DAX-ot a plusz 0,4 százalékos záráshoz. A fontosabb európai börzéken csak oldalazgatás folyt, ebben élen jártak a nehézipari társaságok részvényei; a Footsie 0,5, a CAC-40 pedig 0,3 százalékos mínusszal zárt.

Egész nap gyengélkedett a forint

A piac, úgy tűnik, már a beárazott 25 bázispontos kamatemelésnek megfelelő irányba hajtja az árfolyamot, a nap folyamán a dollár erősödésével párhuzamosan az euró egészen a 252,50-es értékig emelkedett, és az egész régióra kiterjedő korrekció következtében nagyon sokáig a 252-252,50-es sávban mozgott - mondta lapunknak Kolba Miklós, az ING üzletkötője. A hazai fizetőeszközt a török líra és a lengyel zloty drágulása azonban megvédi a nagyarányú csúszástól. A forgalom átlagos volt, a svájci frank 155,50, míg az amerikai dollár 160,20 forintot ért. A forint piaca ismét hírre vár, leginkább a hétfői kamatdöntés izgatja a résztvevőket. A piac 25 bázispontos emelést árazott be, így ha valóban ez lesz a döntés, akkor semmi sem fog történni - mondta a kereskedő. Szerény túljegyzés és kismértékben emelkedő hozam mellett keltek el a tízéves államkötvények az aukción. Az Államadósság-kezelő Központ által meghirdetett 40 milliárdos mennyiségre 64,2 milliárd forint értékű ajánlatot nyújtottak be. Az elfogadott hozamok 7,97-8,03 százalék között szóródtak, a 8,00 százalékos átlag a szerdai másodpiaci referenciaátlagot csak 3 bázisponttal múlta felül.