Kolozsi Pál

Nőhetnek a befektetések Közép-Európában

Nem számít adóelkerülésnek, ha egy cég alacsonyabb adókulcsot alkalmazó uniós országokban alapít leányvállalatot, amennyiben ott valódi gazdasági tevékenységet folytat – mondta ki határozatában az Európai Bíróság abban a perben, amelyet a Cadbury Schweppes Plc brit édesség- és italgyártó vállalat indított (és nyert meg) a brit adóhatóságokkal szemben. A döntés következtében mintegy tíz tagállamban – egyebek között az Egyesült Királyságban, Németországban, Svédországban és Olaszországban – meg kell változtatni az adójogszabályok adóelkerülésre vonatkozó részét. Szakértők szerint ennek az a veszélye, hogy a kormányok kénytelenek lesznek népszerűtlen intézkedéseket hozni a kieső adóbevételek pótlása érdekében; az ítélet csak Londonnak több száz millió eurójába kerül. A jelenleg érvényes és megtámadott szabályozás azt mondta ki, hogy egy brit cég leányvállalatát annak székhelyétől függetlenül a brit adótörvények alapján kell adóztatni. A bíróság ugyan nem mondta ki egyértelműen, hogy ez ellentétes a közösségi joggal, de szakértők szerint nem kétséges, hogy az ítélet tükrében felül kell vizsgálni az adózó jövedelem külföldre utalását nehezítő jogszabályt. Az természetesen újabb viták forrása lesz, hogy mi is számít tényleges gazdasági tevékenységnek. Az EB szerint ezt a telephely, a foglalkoztatotti létszám és a felszerelés milyensége alapján lehet majd megállapítani. A luxemburgi döntés minden bizonnyal elősegíti a leányvállalatok alapítását az alacsony adókulcsokkal dolgozó tagországokban, mint amilyen például Írország, illetve gyakorlatilag az egész közép-európai régió.

A Scaniára fáj a MAN foga

A német MAN AG teherautó-gyártó vállalat tegnap megerősítette azokat a piaci értesüléseket, miszerint svéd riválisának, a Scaniának a felvásárlására készül. A két cég együttesen a legnagyobb európai gyártót alkotná, és az egyesülés híre csaknem 20 százalékkal vitte fel a Scania részvényárfolyamát az utóbbi két napban. A MAN most arra törekszik, hogy megegyezzen a Scania vezető részvényeseivel – a cég 34 százalékát ellenőrző német Volkswagennel, illetve a 19 százaléknyi pakettel rendelkező svéd Wallenberg családot képviselő Investorral – a 12 milliárd euróra becsült felvásárlásról. A Volkswagen illetékesei még nem nyilatkoztak az ügyben, de a MAN esélyeit semmiképp sem növeli, hogy Bernd Osterloh, a legnagyobb európai autógyártó vállalati tanácsának első embere jelenleg nem látja értelmét a Scania-pakett értékesítésének. A MAN piaci értéke 8,8 milliárd euró, a Scania pedig megközelítőleg 9 milliárd eurót ér.

Felvásárlási célpont lehet az Electrolux

Piaci várakozások szerint felvásárlás előtt áll a svéd Electrolux AB háztartásigép-gyártó vállalat. A szakértők abból következtetnek erre, hogy a társaság kötvényeinek tulajdonosai egyre több olyan csereügyletet kötnek a származékos swap-piacon, amely biztosítja őket a hitelkockázat emelkedése ellen. Az ilyen ügyletekre jellemzően akkor kerül sor, amikor a befektetők a hitelállomány növekedésére, illetve a hitelbesorolás lerontására számítanak, és az ebből adódó veszteségeiket akarják minimalizálni. Az utóbbi időkben végrehajtott vállalatfelvásárlások sok esetben együtt jártak a felvásárolt társaság adósságának megemelkedésével, és a kötvénytulajdonosok épp ettől tartanak az Electrolux esetében is. A Magyarországon Nyíregyházán és Jászberényben termelőbázissal rendelkező Electrolux 4,4 milliárd svéd koronás (600 millió dollár) adósságát tegnap már 15 százalékkal drágábban lehetett biztosítani, mint két nappal korábban, miközben a részvényárfolyam 7 százalékkal, azaz két hónapja nem látott arányban emelkedett. A világ második legnagyobb háztartásigép-gyártó cégének illetékese pletykáknak minősítette a piaci értesüléseket, és ennek megfelelően nem is kommentálta azokat a Bloombergnek, de a hírügynökségnek nyilatkozó elemzők egyértelműen megerősítették, hogy a társaságot potenciális felvásárlási célpontnak tekintik. A jelenleg 5 milliárd dollárt érő társaság korábban bejelentette, hogy az idén speciális osztalékot fizet és részvény-visszavásárlási akciót indít. Ebből már akkor többen arra következtettek, hogy a vállalat egy esetleges felvásárlási akció kivédése érdekében csökkenti a pénzeszközeit. Az adósság leértékelése ellen védelmet nyújtó csereügyletek piaca a származékos termékek leggyorsabban fejlődő szegmense, az utóbbi öt évben tizenhétszeres volt a bővülés, az ilyen ügyletek összértéke ma már csaknem 350 milliárd dollár.

Hidrogénes luxusautó a BMW-től

Hidrogén hajtású luxusautók gyártásába kezd jövőre a német BMW AG autóipari konszern - jelentette be a vállalat.

Forint: mi várható?

A bankközi devizapiacon 273,80 forinton jegyzik az eurót, ami nagyjából megegyezik a nyitóértékkel, és a jelek szerint nem is nagyon várható ma elmozdulás.

Enyhe pluszban az európai indexek

Kis mértékű emelkedést mutatnak a vezető nyugat-európai tőzsdeindexek.

Már majdnem minden magyarnak van mobilja

Tovább nőtt a szélessávú internet előfizetők tábora, gyorsuló ütemben szorul vissza a betárcsázós (dial-up) szegmens, a mobil-előfizetések száma pedig lassan megközelíti a 9,5 milliót - derül ki a Központi Statisztikai Hivatal (KSH) jelentéséből.

Vigyázat! Globális összeomlás jöhet!

Egyre nő a globális pénzügyi rendszer összeomlásának veszélye, ami természetesen az egész világgazdaságot válságba sodorná - figyelmeztetnek a Nemzetközi Valutaalap (IMF) elemzői.

Afrikában oszt pénzt Soros és Bill Gates

Megnyílni látszanak a világ leggazdagabb embereinek pénztárcái annak érdekében, hogy megsegítség Fekete Afrika szegényeit. Az adakozók a Gates-házaspár, a Rockefeller-család és a magyar származású tőzsdeguru, Soros György.