A várakozásoknak megfelelően 25 bázispontos kamatcsökkentést hajtott végre csütörtökön az Európai Központi Bank.

Frissítés:

Kapcsolódó

  • A döntés és a közlemény megjelenése után az euró minimális erősödést mutat a dollárral szemben. Elemzők szerint az EKB legerősebb mondata sem meglepetés, miszerint a növekedési kilátások romlottak a fokozódó kereskedelmi feszültségek miatt.
  • Elkezdődött a sajtótájékoztató, egyelőre a közlemény megismétlésével. A Bloomberg szerint izgalmas kérdés, hogy az elnök mit szól az euró elmúlt hetekben látott markáns erősödéséhez.
  • Azt mindenki sejtette, hogy a kereskedelmi háború csökkenti az eurozóna növekedési kilátásait, azonban nem szabad elfelejtkezni arról sem, hogy negatív hatása lesz a beruházásokra és a lakossági fogyasztásra is.
  • Az euró erősödésére egy mondat jutott, érdemi mondanivaló nélkül. 
  • Az előzetes adatok szerint az első negyedévben nőhetett az eurozóna gazdasága.
  • A mai kamatdöntésről egybehangzó döntés született. 50 bázispontos vágás szükségessége mellett senki nem érvelt. Sőt, néhány héttel ezelőttig, többen még a tartás mellett voltak a Kormányzótanácsban.
  • A határidős kamatpiaci árazások alapján a júniusi kamatvágás esélye 75-ről 85 százalékra nőtt.
  • Lagarde szerint a vámok inflációra gyakorolt hatása még nem egyértelmű, és csak idővel lesz az.

Christine Lagarde elnök sajtótájékoztatójával a kereskedelmi háború kirobbanása óta először szólalt meg hivatalosan az EKB, így a jegybanki üzenetek kiemelten fontosak voltak  a piaci várakozások szerint. 

Lagarde világossá tette, hogy a kamatcsökkentésről szóló döntést „kettős indoklás" vezérelte: az első a dezinflációs folyamatba vetett bizalom erősödése, a második pedig a növekedési kilátások romlása a kereskedelmi súrlódások körüli „rendkívüli bizonytalanság" miatt.

Az egyre törékenyebb külső környezet ellenére Lagarde szerint az euróövezet gazdasága 2025 elején némi ellenállóképességet mutatott. Megjegyezte, hogy a feldolgozóipari tevékenység stabilizálódik, és a bruttó hazai termék valószínűleg nőtt az első negyedévben.

A munkanélküliség februárban 6,1%-ra csökkent, ami a legalacsonyabb szint az euró bevezetése óta. „Az erős munkaerőpiac, a magasabb reáljövedelmek és a monetáris politikánk hatása alátámasztja a kiadásokat" – mondta Lagarde.

Rámutatott továbbá a „fontos nemzeti és uniós szintű politikai kezdeményezésekre", például a védelmi és infrastrukturális beruházásokra, amelyeknek – mint mondta – „a feldolgozóipart kell erősíteniük", és ezt a tendenciát a közelmúltbeli felmérések adatai is alátámasztják.

Ha 800 milliárd eurót - vagy közel 1 billió eurót - juttatunk a gazdaságba, az nem kis teljesítmény. Ez egy jelentős impulzus, és jelentős hatása van, minden bizonnyal a növekedésre


- mondta az Euronews tudósítása szerint. 

Erős üzenetre számított a piac

Az Equilor előzetesében emlékeztetett rá, hogy az Európai Központi Bank elnöke közvetlenül az amerikai "viszontvámok" bejelentése előtt elmondta, hogy azok negatív hatással lesznek a globális gazdaságra, a kár mértéke attól függ, hogy mekkorák lesznek, mennyi ideig lesznek fenntartva, és végül sikeres megegyezéshez vezetnek-e. Felhívta rá a figyelmet, hogy óriási a bizonytalanság, mind az inflációs, mind a növekedési kilátások tekintetében. Az akkor bejelentett vámok nagyobb részét Donald Trump 90 napra felfüggesztette ugyan, de 10 százalékos alapvámot vezetett be, ráadásul a kínai termékeket óriási vámkulccsal terheli, mely megakasztotta a globális ellátási láncokat.

Az infláció a várakozások szerint alakul

Az EKB közleménye szerint az infláció továbbra is a szakértői várakozásoknak megfelelően alakult, ahogy mind a teljes, mind a maginfláció márciusban visszaesett. A szolgáltatások inflációja is markánsan csökkent az utóbbi hónapokban. 

A bérnövekedés mérséklődik, a nyereségek pedig részlegesen felfogják a még mindig nagyobb ütemű bérnövekedés inflációs hatását. Az euroövezet gazdaságában felépülőben van a globális sokkhatásokkal szembeni reziliencia, de a növekedési kilátások romlottak a fokozódó kereskedelmi feszültségek miatt. A megnövekedett bizonytalanság feltehetően rontja a bizalmat a háztartások és a vállalatok körében, a kereskedelmi feszültségekre adott kedvezőtlen és volatilis piaci reakciók nyomán pedig várhatóan szigorodnak a finanszírozási feltételek. Ezek a tényezők tovább ronthatják a gazdasági kilátásokat az euroövezetben.

Az EKB új irányadó kamatlábai

A betéti rendelkezésre állás konstrukciójának, az irányadó refinanszírozási műveleteknek és az aktív oldali rendelkezésre állásnak a kamatai április 23-i hatállyal 2,25 százalékra, 2,4 százalékra, illetve 2,65 százalékra csökkentek.