Az amerikai tőzsdezárás után teszi közzé szokásos, félévente frissített értékelését Magyarországra vonatkozóan a Moody’s. A hitelminősítő legutóbb rontott a kilátáson stabilról negatívra, a várakozások szerint ezen most nem lesz változtatás, jó eséllyel marad a besorolás a jelenlegi Baa2 szinten. 

Az Equilor elemzői felidézték, hogy a Moody’s novemberben számos kockázatra hívta fel a figyelmet, többek között az uniós források egy részének elvesztését, mivel a kormány nem teljesíti a felszabadítás érdekében a feltételeket. A lefelé mutató kockázatokat erősíti Németország gazdasági helyzete is. Emellett a költségvetésre külön kockázatot jelent a 2026-os parlamenti választás. Ugyanakkor a szilárd gazdasági erő, a viszonylag magas jövedelmi szint és a diverzifikált gazdaság novemberben indokolta a Baa2-es osztályzat fenntartását – írták az Equilor szakértői. 

Kapcsolódó

A Moody’s tavaly előre rögzítette, akkor kerülhet sor leminősítésre, ha a kormány nem hajlandó, vagy nem képes végrehajtani a hátralévő reformokat, illetve a költségvetési konszolidáció megfordulna, vagy a vártnál lényegesen gyengébb lenne a gazdasági növekedés. 

A negatív kockázatok nem enyhültek: az Európai Unióval nem javult a magyar kormány kapcsolata, sőt az átláthatósági törvény benyújtása újabb konfliktusforrást jelent. A várható költségvetési hiány magasabb lesz a kormány év eleji céljánál, illetve a gazdasági növekedés is jóval gyengébb lesz (tavaly novemberben 1,9 százalékos növekedést várt a Moody’s). 

Ugyanakkor arra számítunk, hogy a hitelminősítő jó eséllyel most még változatlanul hagyja a besorolást, és a kilátást, viszont a november 28-án esedékes felülvizsgálat alkalmával már reális lehetőség lehet a leminősítés. Amennyiben akkor sor kerül a leminősítésre, Baa3-as osztályzatot kaphat Magyarország, mely a befektetésre ajánlott kategória legalsó szintje

– olvasható az Equilor előzetesében.

A Raiffeisen Bank szerint a nyilván van egy olyan félelem, bár nem széleskörű, hogy a hitelminősítő ténylegesen levághatja a hazai adósbesorolást eggyel a belső egyensúlyi, a költségvetés lassú konszolidációjával összefüggő kockázatok erősödése mentén. „Ez véleményünk szerint most még nem lenne indokolt, vagy racionális, az őszi újabb felülvizsgálati kör azonban már érdekesebb lehet” – fogalmazott a bank elemzője.