A friss prognózis szerint a belső és külső tényezők a teljes előrejelzési horizonton pozitívan járulnak hozzá a GDP-növekedéshez, melyet a fogyasztás és a nettó export közel azonos arányban vezérelhet.
A kivitel növekedése 2015-2016-ban felülmúlja az importét, a fő exportpartnereink élénkülő kereslete miatt. A fogyasztás dinamikus növekedését a rendelkezésre álló jövedelem emelkedése biztosítja, melyet piaci és gazdaságpolitikai intézkedések egyaránt segítenek. Utóbbiak közé tartozik a különböző életpálya modellek folytatása és bevezetése, a Start munkaprogram bővítése, a családi adókedvezmény fokozatos emelése, az szja-kulcs csökkentése, továbbá a banki elszámolás és forintosítás.
Idén az alacsony inflációs környezet, jövőre a negatív reálkamat is emeli a háztartások fogyasztási hajlandóságát, melyet a munkaerő-piaci folyamatok javulása is hajt. A foglalkoztatottság tartós emelkedése miatt a munkanélküliségi ráta 2016 végére 6 százalék alá csökken az előrejelzés szerint. A beruházások jelentősen mérséklődő növekedését idén a magas bázis magyarázza, jövőre a korábbi uniós tervezési időszak lezárása miatt a beruházások visszaesésére számítunk.
Az infláció 2016 végére már megközelítheti a jegybanki célsáv közepét. Ennek oka az emelkedő maginfláció mellett a költségsokkok bázisba kerülése és a maginfláción kívüli tételek (olaj és feldolgozatlan élelmiszer) áremelkedése.
Tovább vághat az MNB
A globális és a hazai nyomott inflációs környezet, az alacsony várakozások, a gazdaság ciklikus pozíciója és hazánk kedvező pénzpiaci megítélése a monetáris lazítás irányába mutatnak. Az MNB inflációs célkövetési rendszerének rugalmasabbá tétele szintén ezt erősíti.
A Századvég Gazdaságkutató szerint az MNB a következő hónapokban több lépésben, akár 1,3 százalékra is csökkentheti az irányadó rátát.
A gazdasági növekedés pályája nem veszélyezteti Magyarország külső finanszírozási képességét, és bár a GDP-arányos mutató 2015-ben tetőzhet, továbbra is magas szinten marad. Idén a költségvetési kockázatok mérlege enyhén pozitív, vagyis a költségvetési törvényben előirányzott 2,4 százalékos GDP-arányos deficitcél biztonsággal teljesíthető.
| 2015 | 2016 | |
| GDP | 3,4 | 2,7 |
| Háztartások fogyasztása | 3,3 | 3,0 |
| Bruttó állóeszköz-felhalmozás | 1,2 | -1,6 |
| Kivitel | 8,0 | 7,9 |
| Behozatal | 7,0 | 6,8 |
| Külkeregyenleg (milliárd euró) | 7,5 | 9,1 |
| Fogyasztói árak | 0,3 | 2,6 |
| Jegybanki alapkamat (év végén, %) | 1,3 | 1,75 |
| Munkanélküliségi ráta (éves átlag, %) | 6,9 | 6,0 |
| Bruttó átlagkereset | 2,9 | 3,2 |
| Folyó fizetési mérleg egyenlege (GDP %-ában) | 5,5 | 6,3 |
| Külső finanszírozási képesség (GDP %-ában) | 9,2 | 8,2 |
| Államháztartás egyenlege (GDP %-ában) | -2,3 | -1,8 |
| GDP-alapon számított külső kereslet | 1,9 | 2,4 |
| Forrás: Századvég Gazdaságkutató Zrt. |
