Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
A hétfőn indult drasztikus forintgyengülés hátterében több dolog áll - vélik a NAPI Online által megkérdezett szakértők.
Csalódás, tőkekivonás
A belső tényezők közül kiemelendő, hogy a piaci szereplők csalódottak a megszorító csomag miatt, abban ugyanis nem szerepelnek a hosszú távú reformokra való törekvések - mondta Suppan Gergely, a Takarékbank közgazdásza. A külső tényezők is rendkívül kedvezőtlenek, a feltörekvő piacokról jelentős pénztömeget vonnak ki a befektetők, ráadásul Amerikában már biztosra veszik a június végi kamatemelést, nem beszélve a csütörtökre várható svájci szigorításról.
A piac nem vevő a csomagra
A forint árfolyamának további volatilis mozgása várható attól függően, hogy a piac miként értékeli a kiigazítási lépések tervezetét - fogalmazott Hegedűs Csaba, az IEB szakértője. Annyi mindenesetre jól látható, hogy a piac egyelőre nem vevő erre a csomagra, ami mögött alapvetően az áll, hogy a strukturális átalakítások nyomai sem fedezhetők fel a bejelentett intézkedések között, valamint a kiigazításokon belüli bevételi túlsúly áll. Mindezek jól láthatóan nem „hozzák” a bizalom visszaszerzését, illetve erősítését. Emellett pszichológiai síkon „dolgozik” a kormányfő napokban elhangzott, az árfolyamszintre vonatkozó megjegyzése, ami egyértelműen a gyengülés felé terelgette a kurzust.
Kamatemelés jöhet
A kamatszinttel kapcsolatban Hegedűs szerint ellentétes irányú hatások között kell ügyeskednie a monetáris tanácsnak, mivel komolyabb, az emelést indokló tényezők mellett felbukkanhatnak olyan tényezők is, amelyek az ezek által előrevetített szigorítás mértékét mérsékelnék. A magyar pénzpiaci instrumentumok vonzerejének megőrzése nagyobb emelést indokolna, emellett a hitelesség visszaszerzésének hiánya is ebbe az irányba hat. Az árfolyam erodálódása, illetve a bizonytalanság vélhetően nem a devizahitelek állományának növekedése irányába mutat, ellenkezőleg, ami ugyancsak a forint gyengülését eredményezheti.
Összességében Suppan jövőre már 6-6,5 százalékos inflációt vár, ezek alapján szerinte a kamatcsökkentést el lehet felejteni, sőt, szigorításra kell számítani. A Takarékbank szakértője az év végéig 100 bázispontos emelést tart valószínűnek, a jelenlegi ráta mellett ugyanis jövőre negatív lenne a reálkamat, ami egy ilyen gazdasági helyzetben lévő országban elképzelhetetlen. Az elemző szerint két lépésben, először várhatóan a nyári hónapok végén emeli a kamatot a jegybank. A feltörekvő piacokon látható pánik, tőkekivonás miatt azonban akár az is elképzelhető, hogy az MNB ennél hamarabb lép - igaz, ennek egyelőre kicsi az esélye, de lehetséges forgatókönyvként kell kezelni.
Kapkodó intézkedések
Suppan a napokban bejelentett intézkedéseket kommentálva annyit mondott: kapkodást, totális dilettantizmust tükröznek a lépések. Szombaton még 50 milliárd forintos bevételt irányoztak elő a bankokra rótt pluszteherből, ám tegnap már 25 milliárd forintról beszélt a kormány illetékese, ezt így nem lehet csinálni - fogalmazott a szakértő. Az adóemelések nem jelentenek megoldást, ezek a szürkegazdaság térnyerését segíti, visszafogja a GDP növekedését. Már vannak olyan hangok, hogy az evakulcs 10 százalékpontos emelése miatt visszatér a számlavásárlások korszaka, így ez az intézkedés várhatóan nem éri el a tervezett bevételnövelő hatást.
