A Bloomberg által megkérdezett 12 elemző egyhangúlag vallotta: a 11,00 százalékos magyar alapkamat az egyetlen oka, amiért a befektetők a forintot preferálják, a gazdaaság fundamentumai ugyanis semmivel sem indokolják az euró/forint kurzus jelenlegi szintjét. A túl erős forint azonban gondokat okoz az exportra termelő cégek, s rajtuk keresztül az egész magyar gazdaságnak, így indokolt lenne a kamat mihamarabbi csökkentése. A Bloomberg által meginterjúvolt szakemberek év végére 260 forint körüli euróval számolnak (ezt pont a kamatcsökkentés indokolná), ráadásul a Monetáris Tanács jövő hétfői ülésétől is legalább 50 bázispontos vágásra számítanak.
A gyengébb forint és az alacsonyabb kamatszint mellett kardoskodott nemrégiben Gyurcsány Ferenc miniszterelnök is, aki számára létfontosságú forrásokat jelenthetnek a dráguló euró miatt csökkenő adósságszolgálati terhek; a jövő évi költségvetés végrehajthatóságát is könnyítheti a fellazuló monetáris környezet. A kamatvágásra spekulálók számára ezzel úgy tűnik, elérkezett a megfelelő pillanat, a Monetáris Tanács ugyanis az utóbbi fél-egy év során kizárólag piackövető magatartást mutatott fel, azaz kamatcsökkentési döntést csak a piac egyértelmű várakozásaival párhuzamosan hozott, akkor viszont mindig.
A kérdés tehát eldőlni látszik: hétfőn kamatot vág a jegybank, kérdés csak csökkentés mértéke lehet. A piaci elvárásoknak való megfelelés azonban itt is behatárolhatja a Monetáris Tanács mozgásterét (a 100 bázispontos csökkentés túl meglepő és elbizonytalanító lépés lenne a grémium részéről), így valószínűleg csak 50 bázisponttal mérséklődik az alapkamat. (A jegybank maga is úgy nyilatkozott júniusban, hogy az apró lépések politikáját követi, azaz alig 25-50 bázispontos változásokkal operál.) Ez viszont édeskevésnek tűnik a forint látványos gyengüléséhez, hisz a kamatkülönbség továbbra is tetemes marad az eurózóna 2,0, illetve a magyar gazdaság 10,5 százalékos alapkamata közt; a hazai fizetőeszközt mostani szintjéről legfeljebb a kedden megjelenő inflációs adat szoríthatja vissza a közeljövőben, amennyiben a vártnál is sokkal gyengébben alakul.
