Az inflációs előrejelzésben a jegybank szakemberei 2002 I. negyedévében átlagosan 6,8 százalékos, II. negyedévében 5,6 százalékos, III. negyedévében 4,8 százalékos, IV. negyedévében pedig 4,4 százalékos fogyasztói árindexet várnak. Az MNB szakértői 2001 egészére 9,3 százalékos éves átlagos árindexet várnak, míg megítélésük szerint 2002-ben az infláció éves átlagos szintje 5,4 százalékos marad.
A jelentés szerint jövőre a fiskális politikában és a versenyszféra bérképzésében rejlő magasabb infláció irányába mutató jeleket ellensúlyozza a külső konjunktúra és a világpiaci olajárak alakulásának dezinflációs irányú mozgása. A fiskális kereslet bővülését a jegybank idén a GDP 2,5 százalékára teszi, jövőre pedig 0,5 százalékkal számol, ami azt jelenti, hogy a kétéves költségvetés második évére vonatkozó költségvetési expanzió várható mértékét 0,3 százalékponttal megemelte az MNB. A jegybank úgy számol, hogy míg az idén főleg a beruházásokban mutatkozott meg a fiskális lazulás, addig jövőre ez a bérekben jelenik majd meg. Ezzel együtt az MNB lefelé módosította a lakossági fogyasztásra vonatkozó korábbi becsléseit, s ez részben kompenzálja a fiskális kereslet emelkedését. A fogyasztási kilátások visszafogásában a vártnál gyengébb tényadatok mellett az játszik szerepet, hogy a jegybank - a közszféra béreinek növekedése ellenére - lefelé módosította a jövő évi bértömegre vonatkozó prognózisát is.
Ugyancsak a kereslet növekedése ellen hat, hogy a külső kereslet növekedése az utóbbi hónapok eseményeinek tükrében lényegesen elmarad a korábbi várakozásoktól. A jegybank korábban 4,9 százalékra tette főbb kereskedelmi partnereink importkeresletének növekedését, most 3,5 százalékkal számol. Ugyancsak csökkentette az MNB a lakossági fogyasztással kapcsolatos
