Meglepetésként érte a piacot, hogy az Egyesült Államokban a bruttó hazai termék (GDP) harmadik negyedévi növekedése meghaladta a második negyedévi 2,5 százalékot. A várakozások 2 és 2,3 százalék között mozogtak. Különösen jelentősnek mondható a készletváltozás és a kereskedelem javuló aránya. Ugyanakkor az amerikai gazdaság motorjának számító fogyasztás másfél százalékra lassult az előző negyedév 1,8 százalékáról, ami arról is árulkodik, hogy a gazdaság némileg visszafogottan lendült a negyedik negyedévbe. A fogyasztás üteme ugyanis két éve nem volt ennyire lassú, ami az utolsó negyedévben kiemelkedően fontos lehet a karácsonyi ünnepek miatt.
A beruházások tempója is gyengült, az előző negyedévi 4,7 százalék helyett most csak 1,6 százalékkal növekedett ennek mértéke.
A szövetségi állami kiadás a negyedik egymást követő negyedévben esett, ezúttal 1,7 százalékkal. Régen volt viszont ennyire rózsás a helyzet az építőiparban. A lakásépítés például 14,6 százalékkal emelkedett, ami azért is meglepte a szakértőket, mert a jelzálogkölcsönök kamata masszívan emelkedik. Több új lakás épült az alvóvárosokban is. Ugyancsak kedvező hír, hogy az export nagyobb arányban növekedett, mint az import, ami segít kordában tartani a kereskedelmi mérleghiányt.
A készletnövekedés üteme hat egymást követő negyedévben most volt a legmagasabb, 86 milliárd dollárnyi áruval töltötték fel az áruházak polcait, ez 0,83 százalékkal járult hozzá a GDP bővüléséhez. Az infláció 1,9 százalék lett, az élelmiszer és energiaárak nélküli pénzromlás 1,4 százalékos. A háztartások jövedelmének növekedése 2,5 százalékra lassult, miközben a megtakarítások 4,7 százalékkal emelkedtek.
A gazdasági növekedés üteme első ránézésre tehát nagyon kedvezőnek tűnik, de az alkotóelemek tüzetesebb vizsgálata elárulja, hogy melyek az amerikai gazdaság sebezhető pontjai. Teljesítménye több mint kétharmada mögött a belső kereslet áll, amelynek növekedési üteme tehát lassult, ez pedig óvatosságra intheti az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed döntéshozóit. A beruházások tempójának lassulásával együtt mindez muníciót szolgáltat a Fed számára, igazolva, hogy miért is tartja magát továbbra is eszközvásárlási programjához, amelynek keretében havi 85 milliárd dollárt pumpál a piacra. A negyedik negyedév adatait minden bizonnyal rontja majd a szövetségi munkahelyek 16 napos októberi bezárása.
Javultak viszont a munkapiaci körülmények, a munkanélküli-segélyért első alkalommal jelentkezők 345 ezres múlt heti száma ezen a héten 9 ezerrel mérséklődött. Az amerikai GDP-bővülés átlaga egyébként 1947−2013 között 3,2 százalékos volt, a csúcsot 1950 márciusában érte el 17,2 százalékkal, a mínusz 10,4 százalékos mélypont 1958 júniusában volt.
Szerző: Fóti Tamás
