Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Tavaly szeptemberben még 1420 milliárd eurónyi likvid forrást tartott a 12 legnagyobb európai pénzintézet a jegybankoknál (javarészt az Európai Központi Banknál), március végére azonban közel ötödével, 1150 milliárdra csökkent a félretett és gyakorlatilag nulla kamatot hozó készpénz mennyisége − derült ki a Wall Street Journal összeállításából. Ugyan ez még mindig rendkívül magas szint a 2010. végi állapothoz képest, amikor is 765 milliárd eurót tartottak az ECB és a többi jegybank rövid eszközeiben, megfigyelők szerint mégis a kockázatvállalási kedv − vagy inkább kényszer − rohamos javulására utal.
A globális jegybankok célja a laza monetáris politikával és a masszív eszközvásárlási programokkal éppen a partvonalon lévő pénz piacokra való visszaterelése: a terméketlen jegybanki tartalékok felől a biztosnak tartott államkötvények felé, és innen is a kockázatosabb eszközök irányába. A közvetlen pénzügyi összeomlás réme tavaly ősz óta valóban érezhetően enyhült az eurózónában, és a bankok a szintén meglehetősen gyenge hozamot termelő hazai államkötvények mellett egymás finanszírozására is újra rákaptak: a bankok jelentős hozamokat érnek el egymásnak az utóbbi időben kibocsátott fedezett kötvényeinek vásárlásából.
Mégsem teljesen kedvező a kép, hiszen a gigantikus bankok mögötti kisebb szereplők (különösen a periféria országaiban) már jellemzően nem engedhetik meg maguknak likvid eszközeik visszaszorítását. A készpénztömeg visszaesése mögött ott van az ECB-nek a két nagy LTRO-program keretében kiosztott, hároméves rendkívüli hiteleinek visszafizetése is, tehát a készpénznek csak egy része áramlott vissza a piacra.
A Société Générale például ezért is mérsékelte 81 milliárd euróról 64 milliárdra ECB-s tartalékait. A Barclays-t viszont már szinte csak a hozaméhség kényszerítette ki a legbiztonságosabb eszközökből. Érdekes, hogy a bankok egyéni stratégiái között mekkora a különbség − a Crédit Agricole és az állami tulajdonban lévő Royal Bank of Scotland például átalakításukra tartalékolva rekordszintre növelte jegybanki tartalékát.
