Jelenleg is folyik a tavaly novemberi féléves jelentésben előre jelzett globális átrendeződés – állapítja meg a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet (OECD) most közzétett közbülső jelentése, amely a novemberben prognosztizált folyamatokról ad számot a G7-országok esetében. Az USA gazdasága kisebb sebességre kapcsolt, miközben Európában erősödött a fellendülés, Ázsiában pedig folytatódott a gyors növekedés. Az olajárak hektikusan ingadoznak, de lényegesen alacsonyabbak, mint fél évvel ezelőtt, így enyhült az inflációs nyomás. A nemzetközi tőzsdéken az elmúlt hetekben bekövetkezett zuhanást az árkockázat normalizálódásának kell tekinteni. A pénzügyi feltételek egészében továbbra is kedvezők, és semmi ok nincs arra, hogy a kilátásokat a korábbinál negatívabbnak ítéljük meg – hangsúlyozta tegnapi sajtótájékoztatóján Jean-Philippe Cotis, az OECD vezető közgazdásza.
Az USA gazdasága 2006 közepe óta növekedési potenciálja alatt teljesít, de a lassulás üteme nem drasztikus. A lakáspiaci beruházások zsugorodása több mint egy százalékponttal csökkenti a GDP bővülésének ütemét, és ez a továbbiakban is így marad, jóllehet a foglalkoztatás bővülése és az erőteljes export ellenkező irányba hat. Így további kamatemelésre nincs szükség, de enyhítésre sincs sok lehetőség, mert az infláció valamivel magasabb az optimálisnál.
Az eurózóna gazdasági teljesítménye az elmúlt negyedévekben túlszárnyalta az USA-ét, az ütem meghaladja a növekedési potenciált; idén az első negyedévben ez is így marad, bár némi lassulásra lehet számítani, elsősorban a német áfaemelés következményeként. Az OECD fenntartja novemberi előrejelzését, miszerint az eurózóna alapkamata csak 2008 elején emelkedik négy százalékra, és óv az esetleges monetáris lazítástól. Japánban folytatódik a mérsékelt ütemű gazdasági fellendülés – motorja a vállalati beruházások és a kivitel –, a háztartások fogyasztása azonban az alacsony munkanélküliség ellenére továbbra is visszafogott. A japán jegybanknak a deflációs nyomás enyhítése érdekében a lehető legalacsonyabban kell tartania a kamatot.
Gáti Tibor