A nagy hozam reményében származékos ügyletekbe fektető fedezeti alapokba invesztálók az átlagos befektetőknél kijózanítóbb pofonokat kaphatnak, de kétségtelen, hogy ezek az alapok a Wall Street-i marketingnek köszönhetően egyre nagyobb népszerűségnek örvendenek, ésígy persze tisztességtelenül magasak a kezelési díjaik. A származékos ügyletek a pénzügyi rendszer tömegpusztító fegyverei – nyilvánította ki a Berkshire Hathaway Inc. vállalatbirodalom fő tulajdonosa a minden szavát áhítattal leső mintegy 20 ezer megjelent részvényesnek. Warren Buffett, aki 44,5 milliárd dollárra becsült vagyonával a világ második leggazdagabb embere, úgy véli: jelenleg nem lehet olcsón amerikai részvényekhez, de még bóvlikötvényekhez sem jutni, ezért a csoport 36 milliárd dollárnyi és gyorsan növekvő készpénzéből a tavaly év végi 12 milliárd dollárnál valamivel többet fektet más vezető devizákba, és inkább külföldi felvásárlási célpontokat keres. Az infláció a befektetők ellensége – mondja az Omahai Jós, aki a dollár gyengülésére számít. Szerinte a Fed az infláció nyilvánvaló felpörgése ellenére még sokáig alacsonyan tartja a kamatot, ugyanakkor a külkereskedelmi deficit a gazdaság erős bővülése közepette is tovább növekszik.
Nem csak Buffett figyelmeztet a származékos ügyletek kockázatára. William Donaldson, az amerikai értékpapír- és tőzsdefelügyelet (SEC) elnöke úgy fogalmazott, hogy az alig szabályozott fedezeti alapok „balesetveszélyesek”. Ez az ágazat jelenleg 800 milliárd dollárt kezel, de az összeg hamarosan eléri az 1000 milliárdot – véli Donaldson.
Az inflációt illetően Buffetnek minden bizonnyal igaza van, de abban valószínűleg téved, hogy a Fed sokáig tétlenül nézi az eseményeket, miután a GDP-árdeflátor a tavalyi utolsó negyedévi 1-ről az első negyedévben 3,2 százalékra ugrott. A nyíltpiaci bizottság (FOMC) mai ülésétől ugyan az elemzők egyöntetűen azt várják, hogy nem emelkedik az 1 százalékos irányadó kamat, de a közleményből valószínűleg kimarad az, hogy türelmesen várni lehet a monetáris szigorítással, és utalás lesz arra, hogy a gazdasági növekedés lassulásának és az infláció gyorsulásának a kockázata kiegyenlítettebb.
Bana Péter