A kínai gazdaság a jelek szerint kiheverte a tüdőgyulladás-járvány (SARS) okozta megrázkódtatást és a harmadik negyedévben ismét nyaktörő ütemben, 9,1 százalékkal nőtt - jelentette az Új Kína hírügynökség. A járvány miatt a második negyedévben 6,7 százalékra mérséklődött a bruttó hazai termék (GDP) bővülésének üteme az első három hónapban regisztrált 9,9 százalékról. Az elemzők között azonban nincs egyetértés a kilátásokat illetően. Az állótőke-beruházások az év első kilenc hónapjában 30,5 százalékkal nőttek, a kiskereskedelmi forgalom 8,6 százalékkal bővült, miközben a fogyasztói árak mindössze 0,7 százalékkal emelkedtek.
Egyes kínai szakértők szerint a gazdaság túlhevült állapotba került. A jelenlegi ütem már csak azért sem tartható fent hosszú távon, mert mindössze egy-két szektor - elsősorban az ingatlanfejlesztés és az autóipar - erőteljes fellendülése táplálja. Ezekbe az ágazatokba óriási mennyiségű tőke áramlott, nem utolsósorban bankhitelekből. Utoljára a kilencvenes évek elején volt ilyen gyors a növekedés, amikor az állótőke-beruházások 32 százalékkal nőttek, s az infláció elérte a 14,7 százalékot. Jelenleg azonban nem a fogyasztói árak elszabadulása, hanem a deflációs nyomás okoz problémát, ezért az elemzők szerint szigorú monetáris politikára van szükség a beruházások visszaszorítása és a kialakult kapacitásfelesleg csökkentése érdekében. A főként bankhitelekből finanszírozott jelenlegi befektetések jelentős része nem elég hatékony és mind nagyobb strukturális egyensúlyhiányt eredményez, márpedig hasonló okok vezettek az ázsiai pénzügyi válsághoz 1997-ben. Ha elmarad a kereslet vezérelte áremelkedés, akkor a befektetések és a GDP gyors növekedése tőzsdei buborék kialakulását eredményezheti, ahogy ez más ázsiai országokban történt.
Gáti Tibor