A globális gazdasági növekedés lefékeződése várhatóan a korábban feltételezettnél nagyobb mértékű lesz és hosszabb ideig tart majd, ami bizonyára kedvezőtlenül hat a brit gazdaságra is - áll a Bank of England (BoE) tegnap kiadott negyedéves inflációs jelentésében. Az amerikai és az európai gazdaság lendületvesztése visszaveti a brit áruk iránti keresletet, emiatt a feldolgozóipar már recesszióba került; a termelés mind az első, mind a második negyedévben zsugorodott, és a gyengélkedés átterjedhet a szolgáltató szektorra is. A BoE a májusban előre jelzett 2,5 százalékról 2 százalékra csökkentette az ez év végi GDP-bővülési előrejelzését és jövőre is ekörüli mértéket prognosztizál.
A módosítás azt jelenti, hogy a brit gazdaság növekedési üteme várhatóan mindkét évben elmarad a 2,25 százalékos sokéves átlagtól. Mervyn King, a BoE kormányzóhelyettese a jelentést ismertetve egyúttal leszögezte: viszonylag kicsi annak az esélye, hogy a gazdaság recesszióba kerül.
A bank monetáris tanácsának (MPC) múlt heti váratlan kamatcsökkentéséről szólva King úgy fogalmazott, hogy a belső keresletet élénkítő hatása miatt nem volt könnyű a döntés, de a késlekedés elmélyítette volna a gazdasági teljesítmény csökkenő tendenciáját. A növekedés fékeződésének következtében mindazonáltal az infláció további mérséklődése várható: a jelzáloghitelek hatásától megtisztított 12 havi maginfláció (RPIX) a júniusi 2,4 százalékról a jövő év elejére 2 százalékra süllyed, s csak utána indul meg lassan a kormány által az MPC elé középtávra kitűzött 2,5 százalék felé. King szerint az ütemet jelenleg erősen befolyásolják egyes átmeneti tényezők - különösen az élelmiszerek árának alakulása -, és ezért a következő hónapokban még nem alakul ki egyértelmű trend. Ezen túlmenően a font árfolyamának esetleges gyengülése áremelkedési nyomást gerjeszthet, ami azonban nem jár az infláció elszabadulásának kockázatával - mondta King.
A jelentés a Reuters által megkérdezett elemzők szerint a várakozásnak megfelelően a globális lassulás miatti aggodalmat tükrözi. A belső fogyasztás élénkítésének hangsúlyozása ugyanakkor arra utal - teszik hozzá -, hogy az MPC csak akkor csökkent újra kamatot, ha drasztikusan kedvezőtlenül alakulnak a külső fejlemények, máskülönben az ősz vége előtt nem várható monetáris enyhítés. A Bloomberg kommentárja szerint viszont a jelentés egyértelműen azt sugallja, hogy az MPC - amely idén eddig négy ízben 25-25 bázisponttal 5 százalékra mérsékelte a kéthetes repokamatot - még ebben az évben tovább csökkenti a hitelköltségeket. A hírügynökség által megkérdezett elemzők mindenesetre úgy vélik, igen furcsa lenne, ha a gazdaságra leselkedő veszélyek közepette a bank nem reagálna monetáris enyhítéssel a szinte biztosan emelkedő munkanélküliségre.
B. P. A.
