Amennyiben a svájci frank és kisebb részben az euró forinttal szembeni erősödése hosszabb távon is fennmarad, az a hitelek iránti keresleten és kínálaton, a vásárlóerő visszaszorulásán keresztül akár komolyabb hatással is lehet a magyar gazdaság kilábalására - vélik a lapunk által megkérdezett piaci elemzők. A forint gyengülése ambivalens hatással van a gazdaságra: egyrészt a devizahitelek törlesztőrészleteinek emelkedése miatt csökkenti a lakosság vásárlóerejét, de ezzel egy időben segíti az exportot. A svájci franknál a negatívumok dominálnak: Svájccal folytatott kereskedelmünk nem jelentős, ám a devizahitelek 90 százaléka e valutanemben denominált - mondta Bebesy Dániel, a Budapest Alapkezelő elemzője. Az utóbbi a bankrendszer stabilitásával kapcsolatban is kételyeket vet fel. Ugyan Király Júlia, az MNB alelnöke szerint nem emelheti meg szignifikánsan a bankok tőkeigényét a mostani árfolyamszint, az elemző szerint azonban a tavaly tavaszi, euróval szembeni jelentős forintgyengülés idején komoly aggályok merültek fel ezzel kapcsolatban. Ráadásul a bankadóval együtt mindez komolyan visszavetheti a hitelkínálatot - véli Bebesy.
A lakosság vásárlóereje is komolyan gyengülhet - állapította meg Suppan Gergely, a Takarékbank szakértője. Ez egyrészt a piaci szolgáltatások, másrészt az importtermékek iránti keresletet is visszaveti. Az előbbi megnehezíti a gazdaság kilábalását, az utóbbi azonban segíti a nettó exportot. A kettő eredője azonban inkább negatívan hat a GDP-re - véli Suppan. A nagyobb arányú hitelbedőlés az államháztartást is fenyegeti: a kockázati felárak emelkedése növeli az állampapírok hozamait, így közvetve a kamatkiadásokat. Utóbbi azonban egyelőre nem tűnik jelentősnek, ehhez tartós gyengülés kell. Az önkormányzatok által kibocsátott kötvények egy jelentős része szintén svájci frankban denominált. Ahol ebből nem képeztek betétet, a forint gyengülése emelheti az adósságszolgálatot. Ez összesen néhány tized százalékponttal ronthatja az áht éves egyenlegét - véli a szakértő.
A forint euróval szembeni gyengülése akkor tud segíteni a gazdaság versenyképességén, ha ez hat a reálárfolyamra - mondta Samu János, a Concorde elemzője. Ha a bérek vagy az árak nem tudnak alkalmazkodni az árfolyam változásához, akkor ez az export emelésén keresztül segítheti a versenyképességet, ugyanakkor csökkenti az importot is a vásárlóerő csökkenésén keresztül. De a reálárfolyam hatása mérsékelt lehet, mert a magyar export kétharmada importtermékekre épül, így az import esése csökkentheti a kivitelt is.
