Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Elképzelhető, hogy a makrogazdasági tényezőktől függetlenül az MNB mégis kénytelen lesz hozzányúlni a kamathoz, például ha a forintot támadás éri a sávszélnél. Elméletileg ebben az esetben kamatot kell csökkenteni, de az inflációs szint miatt ezt nem lehet megtenni, vagyis két ellentétes tényezővel kell megbirkóznia a jegybanknak. Ez egyelőre pusztán elméleti probléma, de mégis érdemes eljátszani a gondolattal – mondta a NAPI Online-nak Suppan Gergely, a Takarékbank közgazdásza. A piac nem lát komolyabb inflációs nyomást – tette hozzá –, ráadásul az euró árfolyama még körülbelül 10 forintra van a sáv erős szélétől. Suppan szerint a forint ingadozási sávja eleve rossz helyen van, nem tükrözi a magyar fizetőeszköz reális árát. Magánvéleményként a szakember elmondta: a sáv eltörlését támogatná (persze emellett mindenképp csökkenteni kellene a forint kitettségét, le kellene faragni a hiányt). Így a piac kialakíthatna egy egyensúlyi árfolyamot, négy-öt év múlva nagyjából ezen a szinten lehetne csatlakozni az ERM–II. árfolyamrendszerhez. A mostani kilátások alapján egy ilyen lépés erősítené a forintot; ez persze az exportőröket kedvezőtlenül érintené, ámbár a multik belső konszernárakat alkalmaznak, a nagyobb cégek fedezeti ügyletekkel tudják magukat biztosítani, így ők viszonylag biztonságban vannak – a bérköltségekre és az üzemanyagárakra viszont kedvezően hatna a folyamat. Az exportőrök aggályaira fel lehet hozni Szlovákia példáját: az ottani fizetőeszköz tavaly 9 százalékkal erősödött, miközben a gazdaság is impozáns számokat produkált – emlékeztetett Suppan. A cseh korona példája is tanulságos: jó ideje szabadon mozog, ennek ellenére árfolyama stabilnak mondható. (Az utóbbi időszakban sokat emlegetett carry trade is megtalálta a cseh koronát, ha nem is nagy volumenben, de néhány régiós játékos ezt használja tranzakcióihoz.) Mindemellett Suppan legfeljebb 10-15 százalékos esélyt adna egy sáveltörlésnek, bár szerinte elképzelhető, hogy a kormány illetékesei belátják: ami elvész a réven, visszajön a vámon. A forinterősödés ugyanis alacsonyabb kamatszintet eredményezhet, ezen keresztül pedig kisebb lehet az államadósság terhe.
